大家好，我是你们的老朋友吴昊。$方正富邦核心优势混合A(OTCFUND|018815)$$方正富邦核心优势混合C(OTCFUND|018816)$
闪迪NAND闪存合约报价暴涨50%，引爆整个供应链，近期，三星电子、SK海力士和铠侠等正在谋划推动NAND价格上调，其中三星虑将价格上调20%至30%以上。资本市场的反应立竿见影，Wind存储器概念指数应声走高，截至截稿，指数涨幅达3.43%（wind）。
我们之前也说过，从4月、9月两次涨价潮来看，巨头涨价并非孤立事件，是一场有迹可循的行业共振，且每次集中涨价在指数涨幅上均有体现，在这个过程中芯片模组厂对于价格的传导会更加敏感，因此有望在这波涨价潮中率先收益。
为什么这么说？打个比方，如果说芯片原厂像“面粉厂”，负责生产并出售原材料（晶圆），那么芯片模组厂就像是“面包房”，负责采购面粉（晶圆），并加工成面包（SSD、内存条等成品模组），再卖给消费者和企业。
芯片原厂的业绩受长期协议牵制，体现相对滞后。在涨价潮来临之前，模组厂仓库里已经储备了一定数量的晶圆和半成品。这些库存是以较低的历史成本计入账面的。当市场价格全面上涨后，模组厂使用这些低成本库存生产出来的产品，却可以按照当前高昂的市场价出售。这中间产生的利润差非常可观，会直接、快速地体现在公司的毛利率和净利润上，带来业绩的爆发式增长。
从底层逻辑上来看，AI服务器对高容量存储的饥渴需求仍在持续，存储芯片面临短缺的情况并没有好转，这场存储行业的“超级周期”有望贯穿至2026年，持续看好存储芯片板块，尤其是芯片模组厂的相关投资机会。
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