古鳌科技投资武汉新存科技资本运作时间窗口期

古鳌科技 (300551) 通过上海昊元古信息管理合伙企业持有新存科技约 25.8% 股份，未来 2 年内 (2025.11-2027.11) 将在以下关键时间点展开资本运作：

一、2025 年 11 月 - 12 月：B 轮融资收官与股权调整窗口期

核心事件：

• 11 月 7 日：长鸿高科完成对新存科技 1 亿元增资，持股约 3-5%，古鳌科技持股稀释至 25-26%
• 11 月中下旬：新存科技完成 B 轮融资 (泓涛基金已在 3 月参与)，总规模约 3-5 亿元，投后估值达 25-30 亿元
• 12 月：新存科技完成全年 21 亿元销售目标，实现首季盈利，为后续融资和上市铺垫

古鳌科技行动：

• 放弃 B 轮跟投 (因资金压力)，持股被动稀释
• 推动新存科技董事会席位调整，确保 2-3 个席位

二、2026 年 2 月 - 3 月：古鳌科技董事会换届与控制权争夺窗口期（高确定性）

核心事件：

• 2 月底：古鳌科技第五届董事会任期届满，启动换届选举
• 3 月 10 日前：股东提名新董事候选人，徐迎辉 (第二大股东) 联合其他股东提出改组方案
• 3 月 25 日前后：股东大会选举新董事会，决定公司战略方向

古鳌科技行动：

• 若徐迎辉联盟获胜：推动 "聚焦存储芯片" 战略，明确新存科技核心地位
• 若现任董事会连任：继续推进 "金融 + 存储" 双轮驱动，但加大对新存科技资源倾斜
• 无论结果如何：3 月 31 日前发布新存科技 2025 年财务数据，确认约 5400 万元投资收益

三、2026 年 4 月 - 5 月：新存科技 C 轮融资与古鳌科技资金筹划窗口期

核心事件：

• 4 月：新存科技启动 C 轮融资，目标 5-8 亿元，投后估值 40-50 亿元，为 IPO 做准备
• 5 月：新存科技良率提升至 65-70%(当前约 50%)，产能爬坡至 12 万片 / 月满产

古鳌科技行动：

• 决策是否参与 C 轮跟投 (需 1-2 亿元)
• 若参与：5 月 15 日前公告出售部分金融业务资产或定增募资
• 若不参与：持股将稀释至 20-22%，但保留优先认购权

四、2026 年 6 月 - 8 月：新存科技 IPO 启动与股权整合窗口期（高确定性）

核心事件：

• 6 月：新存科技完成股份制改造，正式启动 IPO 辅导
• 7 月：选定券商 (预计中金 / 中信)，完成上市材料制作
• 8 月：向科创板递交上市申请，进入审核阶段

古鳌科技行动：

• 6 月 30 日前：公告 2026 年上半年业绩，新存科技贡献约 6000 万元投资收益
• 推动与新存科技签订《上市前服务协议》，明确上市后技术支持与业务协同
• 考虑是否在 IPO 前进一步增持新存科技股份 (如通过二级市场收购其他股东持股)

五、2026 年 9 月 - 11 月：新存科技上市冲刺与古鳌科技价值重估窗口期

核心事件：

• 9 月：上交所受理新存科技 IPO 申请，进入问询阶段
• 10 月：完成首轮问询回复，启动战略投资者 (如国家大基金) 引入
• 11 月：通过上市委审核，获得注册批文，择机发行上市

古鳌科技行动：

• 配合新存科技 IPO 尽调，提供相关证明文件
• 11 月 30 日前：公告新存科技 2026 年全年业绩 (预计 4.7 亿元净利润)，确认约 1.2 亿元投资收益
• 筹划新存科技上市后资本运作，包括但不限于：
  • 出售部分新存科技股份获取现金，改善财务状况
  • 以新存科技股权质押融资，支持自身业务发展
  • 推动与新存科技的业务整合，打造 "存储芯片 + 金融科技" 生态

六、2026 年 12 月 - 2027 年上半年：新存科技上市后资本运作窗口期

核心事件：

• 2026 年 12 月：新存科技完成 IPO 发行，募资约 30-40 亿元，市值达 150-200 亿元
• 2027 年 Q1：新存科技上市后首季业绩披露，验证高增长预期
• 2027 年 Q2：新存科技股价稳定后，古鳌科技可能考虑减持部分股份

古鳌科技行动：

• 参加新存科技上市仪式，提升市场形象
• 根据自身资金需求和股价表现，2027 年上半年择机出售 5-10% 新存科技股份，套现约 7.5-20 亿元
• 若新存科技股价表现超预期，考虑继续持有并推动新一轮融资或并购，扩大产业布局

关键时间窗口与预期影响对比表

时间窗口

核心事件

对古鳌科技影响

确定性

风险提示与应对

1. 技术风险：新存科技良率提升不及预期，导致业绩下滑

• 应对：督促新存科技加大研发投入，必要时提供额外资金支持

2. 市场风险：存储芯片价格波动，行业周期下行

• 应对：推动新存科技产品多元化，拓展高端市场，提高毛利率

3. 资金风险：古鳌科技自身财务压力大，无法参与新存科技后续融资

• 应对：提前筹划资产出售或定增，确保在关键融资时点有足够资金

4. 控制权风险：董事会换届失利，新存科技战略被边缘化

• 应对：联合其他股东 (如华宝 ETF) 形成稳固联盟，确保足够投票权

总结

古鳌科技对新存科技的资本运作将围绕 **"融资 - 上市 - 增值"主线展开，核心窗口期集中在2026 年 2-3 月 (董事会换届)和2026 年 6-11 月 (IPO 进程)**。投资者可重点关注以下里程碑：2026 年 3 月董事会换届结果、2026 年 6 月新存科技股改完成、2026 年 11 月 IPO 获批，这些节点将直接影响古鳌科技的投资回报和市值表现。