攻守兼备“固收+” | 兴银裕安增利十问十答

“千亿基金公司出品，固收+量化双基金经理联手掌舵——兴银裕安增利二级债基：纯债筑底，量化助力，力争在震荡市实现良好投资体验。”

1 兴银裕安增利债券基金是一只怎样的基金？

二级债基：本基金为债券型（二级债基），80%以上资产投资于债券，不高于20%资产可投资于股票（含港股通标的），通过纯债底仓与权益增强相结合，力争在控制回撤的同时增强收益

业绩比较基准：中债综合全价指数收益率×88% + 中证红利低波动指数收益率×10% + 中证港股通高股息投资指数收益率×2%

2 什么是二级债基？

二级债基是指80%以上资产投资于债券，同时可投资于股票的债券型基金。相比纯债基金，收益弹性更高；相比混合型基金，波动相对可控。

3 兴银裕安增利的产品特点是什么？

纯债筑底，量化助力。产品的纯债部分通过高性价比信用债+配置CRMW资产降低信用风险。权益部分重点挖掘低波动率和高分红的行业和公司，多因子量化策略增厚。

双基金经理强强联手。本产品为双基金经理，由兴银基金固收部总经理助理王深携手指数与量化投资部负责人林学晨，两人均拥有12年投资经验，经验丰富各取所长（基金经理履历详见问题6）

千亿基金公司护航。截至2025.9.30，兴银基金公募总规模1027.67亿元，近一年固收投资业绩位列前22%（30/137），近五年前13%（13/101），权益投资近三年前39%(47/122)。  （规模来源：兴银基金，截至2025.9.30。排名来源：银河证券《主动股票和债券投资管理能力评价长期评价榜单》，发布时间：2025.10，截至时间：2025.9.30）

4 产品的固收部分投资理念是怎样的？

本基金的投资理念为：信用债筑底、信用衍生品对冲信用风险 + 挖掘低波动率和高分红的行业。

其中纯债部分综合运用久期配置策略、期限结构配置策略、类属资产配置策略、收益率曲线策略、杠杆策略等投资手段进行管理，具体为：

杠杆套息：力争获取杠杆套息收益

久期策略：动态调节久期，力争骑乘收益

信用衍生品：通过CRMW资产，力争在降低信用风险的同时增加收益率

行业轮动：深耕行业研究，选取行业利差相对较高、景气度底部回升的行业进行重点配置

5 产品的权益部分投资理念是怎样的？

权益部分以价值投资理念为导向，采取量化的广度投资和自下而上的个股精选方法，灵活运用多种股票投资策略，重点挖掘低波动率和高分红的行业和公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。

6 兴银裕安增利的拟任基金经理是谁？

固收基金经理王深

兴银基金固收部总经理助理，14年证券基金从业经验。绝对收益理念，积小胜为大胜。长期专注信用债领域投研工作，擅长企业信用研究及行业信用策略挖掘，严控风险和降低回撤同时力争中长期回报；代表作兴银稳益30天A近一年业绩同类排名位于前22%(206/977)。

履历：2015年加入兴银基金，历任固定收益部信用研究员、基金经理助理，固收研究负责人，现任兴银基金固收部总经理助理、基金经理。兴银稳益排名数据来源：银河证券《中国基金业绩评价报告》，分类：长期纯债债券型基金。数据截至时间：2025.9.30，发布时间：2025.9.30 。

权益基金经理林学晨

兴银基金指数与量化投资部负责人、基金经理，CFA，12年证券基金从业经验。擅长指数增强、绝对收益策略。以数据为导向，借助计算机、人工智能等先进技术，结合传统的价值基本面分析，在不确定的市场中，寻找大概率确定性的机会。

履历：曾任湘财证券研究所金融工程分析师。2015年6月加入兴银基金，历任兴银基金中央交易室衍生品交易员、衍生品业务部投资经理助理、投资经理、基金经理，现任兴银基金指数与量化投资部负责人、基金经理。

7 兴银基金的固收投资有哪些特色？

千亿国有券商系公募。兴银基金是国有券商系公募，依托高质量风控资源，打造出成熟的信用评价体系。

特色业务CRMW。兴银基金CRMW(信用风险缓释凭证)业务投资经验丰富亮色十足,系统完善, 策略运用灵活。

信用风险管控能力强。挖掘收益的同时规避风险，为信用风险管理保驾护航。针对投前、投中、投后三个阶段可能面临的信用风险，建立360度全方位的立体管控措施。

风险提示：基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作；公司两个股东均未参股或控股其他基金公司。注：股东：华福证券，国脉科技。

8 兴银基金的量化业务有哪些特色？

优秀的研发体系：具有整合数据源因子库，多品种回测支持，

Barra归因及优化，策略托管定期报告等；

特色因子数据体系：主要采用多因子选股策略，通过开发大量有逻辑且超额稳定的传统、高频及另类因子，并以另类因子为主要超额来源，通过AI模型动态因子加权方式生成投资组合。

9 兴银裕安增利适合哪些投资者？

固收+偏好者：希望在控制风险的基础上获取一定增强； 

定期理财者：想养成良好的定期投资习惯；

资产配置者：已配置较多权益产品或者固收产品，希望能补充配置攻守兼备的“固收+”产品。

10 产品费率如何？

管理费： 0.50%/年 托管费：0.10%/年 销售服务费（C类）：0.40%/年（A类不收取） 认购/申购费（A类）： 赎回费：T<7日 1.50%；T>7日   0

数据来源：产品基金合同及招募说明书，详细信息请以基金合同及招募说明书的内容为准。

风险揭示：兴银裕安增利债券型证券投资基金为债券型基金，产品风险等级为R2，预期风险水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。通过代理销售机构渠道销售的，产品评级应当以代理销售机构最终披露的评级结果为准。本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 完整风险揭示详见本基金招募说明书。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证，产品收益有波动风险。投资者购买基金前应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况，全面认识基金产品的风险收益特征，听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资目标、投资期限，对基金投资做出独立决策。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎。本基金由兴银基金管理有限责任公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。