周四（13日），中国人民银行固定利率、数量招标方式开展了1900亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量和中标量均为1900亿元。
截至今日16:00，利率债涨少跌多，阴雨；信用债涨跌参半，多云；同业存单涨跌参半，多云；国债期货全线下跌，阴雨。
数据来源：choice，数据截至：2025年11月13日16点。以上数据仅供参考，实际基金涨跌需以券种组合为准，上述仅为大盘参考，相应净值变化以当晚更新为准，估值仅供参考。市场有风险，入市须谨慎。指数过往走势不预示基金未来业绩，基金投资须谨慎。
热点要闻
潘功胜：构建科学稳健的货币政策体系，持续深化金融供给侧结构性改革
据中国央行官网发布，11月12日，潘功胜在二十届四中全会精神宣讲报告会上指出，完善中央银行制度是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措。要坚持党中央对金融工作的集中统一领导，纵深推进全面从严治党，全面贯彻全会部署，深入研究谋划“十五五”时期中国人民银行重点工作，构建科学稳健的货币政策体系，健全覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制，持续深化金融供给侧结构性改革，稳步推进金融高水平开放，坚决维护国家金融安全，为实现党中央确定的“十五五”目标任务贡献更大金融力量。（财联社）
保险机构股票资产已超3万亿助推股债“跷跷板”效应显著增强
在主要的债市配置机构中，保险资金对股债的再平衡配置行为最为明显。截至2025年二季度末，全国保险公司资金运用余额为36.2万亿元，同比增长17.4%。其中2024年后股票投资增速提升明显，截至二季度末，保险行业股票资产余额达3.07万亿元，同比增长47.6%
券商研市
点评：对于债市投资者而言，2025年的最新挑战是：不管是基本面还是资金面似乎与长债的相关性均有所减弱。商债、汇债相关性走弱，但股债的相关性明显增强，背后是债券风险收益比下降，使得机构进行股债再平衡。机构行为对债市的影响越来越大。展望2026年，对于机构主体自营资金，银行仍有较大浮盈兑现压力、保险在保费增长支撑下将延续股债再平衡、券商将持续增配利率债并通过多工具增厚收益。对于资管产品，银行理财净值化后规模增长速度或将放缓，基金面临收益下降、赎回新规等影响，未来将在多资产多策略方向深耕发展。（来源：西部证券）
点评：三季度货币政策执行报告发布，整体基调偏友好，经济基本面压力在逐步显现，我们要围绕逻辑，相信趋势，货币宽松预期下，利率可以创新低。主基调更乐观，制约了一年的“择机”有弱化的倾向，新增跨周期表述。全文未提资金空转套利问题，资金表述也更乐观。注重利率比价，要求“督促银行不发放税后利率低于同期限国债收益率的贷款”，如果要引导实体融资成本下降，对应的债市利率也要调降。（来源：中邮证券）
$中加聚安60天滚动持有中短债发起式A(OTCFUND|013351)$$中加纯债债券(OTCFUND|000914)$$中加货币E(OTCFUND|020097)$
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