$华丰科技(SH688629)$  

【东吴电子陈海进】昇腾链重点推荐：华丰科技&南亚新材

2026是昇腾大年，Q1/Q4将分别推出950PR/950DT芯片，分别聚焦推理Prefill与推荐场景，以及强化推理 Decode 与训练能力，两款芯片内存及互联方案均有显著升级。重点看好高速线模组供应商华丰科技，以及高速覆铜板供应商南亚新材。

??华丰科技：客户：在华为是第一大客户的基础上，公司拓展高速线模组客户，目前已与浪潮、超聚变等设备制造商，以及阿里、字节等互联网客户展开项目合作。

??产能：线模组产能逐季持续上量，且建设将持续推进。尽管Q3受交货节奏影响，整体利润出现波动，但公司订单饱满，产能利用率高，后续有望恢复增长。

??产品：950PR较910C在互联带宽方面有显著升级。公司224G高速产品已完成客户验证测试，可随客户产品需求同步放量。