今日市场高开低走，整体收跌。上证综指下跌0.46%，沪深300下跌0.65%，中证800下跌0.48%，中证500下跌0%，创业板指下跌0.2%，中证1000上涨0.27%，全A成交额约1.93万亿元，较上日减少0.05万亿元。
风格上看，成长、周期表现较好，消费、金融表现较差。
分行业看，表现相对靠前的是：计算机（1.85%），国防军工（1.53%），煤炭（1.48%）；表现相对靠后的是：非银行金融（-1.18%），银行（-1.32%），医药（-1.7%）。
市场观点
11月以来，结构“再平衡”成为全球股市的共同特征。资金从前期领涨的科技板块轮动至资源品、消费、医药等低位板块。一方面是美国政府停摆对全球流动性和风险偏好造成的“后遗症”仍在持续。虽然美国政府已于11月13日结束停摆，但经济数据空缺等负面影响并未随政府重启立即消散。另一方面，则是海外对“AI泡沫”的悲观基调继续发酵。海外映射对全球科技股的估值也造成了较大扰动。
对于A股而言，近期海外带来的影响更多在于结构，在海外扰动加速内部“再平衡”之后，布局明年景气预期的两条思路并未发生改变。一方面，近期海外带来扰动或将再一次为AI等景气成长主线提供布局窗口。另一方面，明年景气边际改善预期和结构“再平衡”继续为顺周期板块提供估值修复契机。
对于科技成长板块，核心是寻找当前仍在低位、明年景气预期向好的方向。根据一致预期，明年高景气或困境反转具备弹性、本轮涨幅偏低的科技成长行业集中在AI软件应用、军工、医药等。对于顺周期板块，当前核心是寻找明年景气预期向好、估值修复可持续的方向。根据一致预期，明年高景气或困境反转具备弹性、本轮涨幅偏低的顺周期行业集中在钢铁、化工、建材、新消费&服务消费、农业等。
重点关注
1、科技成长
1.1、围绕供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种：消费电子链、半导体、创新药、机器人；
1.2、“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求：智能驾驶、XR、射频、卫星通信；
1.3、出口链中中国优势制造+海外补库存：纺织、化工原料、电子元器件。
2、进攻性高股息
稳定分红预期+业绩波动影响小的核心高股息资产,以及分红比例有望稳定提高的成长性高股息资产。
3、低位顺周期
有望率先补库的有色、石油、家电、交运等，以及科技类消费如医药、智能汽车、智能家居，新型文化消费如文旅、体育、科技等。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料所载观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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