储能价格战？

内容来源于网络，若不便发表，请联系后台删除；文章仅用于研究参考，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

- 一方面是近期六氟、vc等方向涨幅较大，获利盘本身有调整需要；此外部分公司触发严重异动可能投资者交易受监管或限制；

- 之前铁锂等环节带水分的涨价信息被证伪，对板块有干扰；

- 近期也有传言，例如大客户压价格到多少，尽管尚未发生以臆想为主，但干扰视听影响情绪。

市场很多谣传天赐和大客户谈价的情况，基本全部为假。对于公司来说近期首先会确定的是12月份的价格，肯定会涨。至于市场传的长协谈判，时间以及结果都未定，但从近期即将确定的12月份的价格可以做一些参考。

关于大客户传导，确实需要一个过程，当前的月度议价机制，必然导致大客户月度价格落后于现货价，也不排除部分大客户又重新拿一部分需求锁量锁价。

更重要的事，6f散单价格持续在上行，今天逼近20万均价，理论上来说长协初始基准价格的谈判越晚，最终确定价格可能会越高。

本轮议价会首先让行业价格与盈利均回到合理区间（亏损的先要开始赚钱），再看明年二季度有望实现超额盈利，因为钟摆不会在中间停止，一定会向更极致的方向演绎。

2、铁锂：正级盈利回归合理水平是必然

当前成本和售价的倒挂，协会倡议推进，连续6年行业30%以上的需求下回归制造业合理盈利水平是必然

今日铁锂协会已经讨论完毕，后续公布成本指数，目前统计出来的成本平均值低于售价接近2k左右，后续将引导铁锂行业报价不能低于成本线，我们认为当前储能需求大周期之下，铁锂环节平均盈利至少要转正。

明年供需到底如何？

- 需求端，今年铁锂正极产销370-380万吨（1-9月累计260万吨），明年预计铁锂增速40%以上，对应铁锂需求530-540万吨，增量160万吨。

- 供给端，根据各家公司目前放出的乐观预期，预计明年铁锂新增产能200万吨左右，包括宁德系合计112万吨（升华40、龙蟠32、邦普30、金堂10），其他92万吨（裕能20、国轩16、万华15、安达13、万润12、德方8、当升8），其中大部分都在Q2到年底逐步投产，预计有效产能增加160万吨。

以上数据对应2026年磷酸铁锂正极产能利用率80%，同比+5pct，其中Q4产能利用率85%。

但实际我们根据财务数据，目前7家铁锂上市公司的净现金（货币-短期借款-一年内到期的长期借款）均为负值，经过3年亏损现金流情况并不理想，其次当前报表端在建工程除裕能、德方、万润在10-20e，其余均在在5e以内，按照单万吨投资额1e来看，我们认为短期暂没有大幅投产的表现。

3、刘工开炮？ 传闻亿纬锂能董事长刘工交流：

1、行业：

1）不太认可明年全行业50%增长。

2）不太认可电池价格能涨很多，认为会反噬需求；仅小客户会微涨。电池价格上涨一定会影响到电车销量、储能irr。

3）认为电池材料涨价不是需求触发，是短期扰动。明年价格会回归理性水平。

2、公司本身：

1）公司能做优质的客户。公司合理的净利率水平8-10%。

2）26-27年每年增加200亿的收入，每年新增100gwh产能（出货有个爬坡、切线利用率问题，约70gwh附近出货）。

IR补充：关于刘工今日小范围交流，误传太多！

目前更新下刘工观点：

1.喜迎2026，26/27年是好日子，商业文明是未来出路

2.不认为行业是普遍全都50%增长，一定是分化的，亿纬增速就明显高于50%

3.材料会涨价,电池价格也会涨，但更多修复意义更确定，最终涨幅得看上下游博弈和终端接受度

4.看好三元回归，看好大圆柱，看好储能快速发展

4、储能“价格战”？

传闻阳光电源与宁德时代储能大战核心要点：

价格战：阳光电源降价30%，报价跌破1.2元/Wh；宁德时代反击至1.15元/Wh，且交货周期仅1个月（行业平均3-6个月）

技术战：阳光推684Ah大电芯（能量密度440Wh/L，循环7.5万次）；宁德推587Ah电芯（热失控风险降40%，体积利用率72%）

市场影响：中小品牌成本线1.4-1.5元/Wh，已致20+企业倒闭；预计2026年头部三家企业市占率将达70%+

长期看：阳光专注系统集成，宁德深耕电芯技术，二者路线互补推动行业降本45%

解读：储能系统报价维持稳定，“价格战”实为过时信息再传播

近期市场出现“储能大战”、“降价30%，报价跌破1.2元/Wh”、“中小品牌成本线1.4-1.5元/Wh”等说法，但这些均源于对去年价格水平的重复解读，并不反映当前市场真实情况。

我们跟踪特斯拉 Megapack 官网价格发现，同规格产品售价已连续 16 个月保持稳定。国内储能系统最新报价普遍在 0.5–0.6 元/Wh，海外特斯拉 Megapack 报价也处于 1.5–1.7 元/Wh 区间。在此价格结构下，所谓“1.4–1.5 元/Wh 成本线”明显不具备现实基础。

此外，自今年8月以来，由于供需关系趋紧、上游材料价格回升，行业价格逻辑已由此前的“通缩周期”逐步转向“温和通胀”。整体来看，储能系统价格当前并没有出现市场传言中的激烈下探。