$小米集团-W(HK|01810)$  

 什么是良心企业，小米就是。

  小米最容易被人做空的点就是利润低 如果被进一步压缩  会让人用没有想象空间来打股价。破局的点是时间换空间，先把市场份额打下来 产品产业优化升级 市场最终会奖励把科技做成平价服务于人的公司。

“硬件综合净利润率不超过5%”，这里“硬件”、“综合”一个词都不能省。

那我们再来看看。

实际上，本季度智能电动汽车及AI等创新业务收入为290亿元，经营收益为7亿元。

也就是说，汽车业务确实已经盈利了，从首款车上市到实现盈利，小米只用了一年半时间。

不过，汽车业务前期投入巨大，所以即便盈利，本季度利率也只有2.4%。

其实，小米目前真正赚钱的业务，主要还是互联网服务。

单季度净利润113亿元中，其中互联网服务的毛利贡献了约72亿元。

如果扣除互联网服务这部分，所有版块的综合硬件净利润率加起来可能真不到5%。

说到底，小米本质上仍然是一家以互联网增值服务为主要利润来源的公司。