固态电池+新型储能+锂电+风电+新技术，2026年最值得盯住的电力设备公司

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《固态电池+新型储能+锂电+风电+新技术，2026年最值得盯住的电力设备公司（附名单）》

进入2025年末，国内电网投资和电源投资同步增长，海外订单需求也明显回升，电力设备、新能源汽车、储能、光伏等板块再度成为机构关注焦点。国家电网今年1–9月累计完成电网工程投资4378亿元，同比接近两位数增长，变压器、断路器等核心产品出口金额显著提升。与此同时，北美AIDC资本开支扩张和局部“缺电”预期，进一步推高了供配电设备的行业景气度。

本次梳理，围绕传统电网设备、出海与AIDC、风电、锂电及新型储能、光伏与新技术等方向，结合国信证券的最新数据与公司脉络，系统汇总出2026年电力设备及新能源领域的重点公司名单，供行业和投资者参考。

一、电网与AIDC

电网侧，目前“网内”投资延续快节奏，“网外”受电源装机放缓和用电需求偏弱影响明显分化。2025 年以来，国家电网输变电设备前几批统招中标金额合计 787.5 亿元，同比增长约两成，特高压招标金额虽阶段回落，但“十五五”期间预计新增直流投产 15–20 条、交流 8–12 条，特高压、主配网设备仍是稳订单来源。智能电表方面，国网前三批合计招标 7456 万只，数量同比下滑、但 2025 版新标准落地后单表价值抬升，第三批价格出现明显回升。

海外订单和 AIDC 是 2026 年的增量来源。2025 年前三季度，变压器出口金额 455.8 亿元、同比增长 43.5%，自动断路器出口金额 114.6 亿元、同比增长 13.9%，国内龙头在全球供给偏紧背景下加快出海。北美四大云厂计划 2025 年资本开支接近 4000 亿美元，AI 算力基础设施投入推高 2025–2030 年全球新增算力规模，英伟达提出 2027 年规模化导入 800V HVDC 方案后，800V 直流供配电和固态变压器被视为下一轮数据中心供电核心方案。

四方股份、金盘科技、思源电气、华明装备、中恒电气、平高电气、许继电气、三星医疗、海兴电力以及在电机领域布局低空飞行器电机的卧龙电驱，都是本次报告重点点名的受益公司。

二、风电修复

风电产业链在 2025 年迎来久违的修复。1–9 月全国风电新增装机 61.1GW，同比增长 56%，其中海上风电 3.5GW，同比增长 42%；全年陆上风电装机有望达到 100GW、2025–2028 年预计分别为 110/120/120/125GW，海上风电装机则从 8GW 起步逐年上行。公开招标容量维持 150–160GW 体量，核准侧陆风 1–10 月新增 113.5GW 再创新高，海风新增核准 8.1GW。主机投标价格 2025 年 9 月均价约 1610 元/kW，较年初抬升约 10%，主机盈利从连续压缩转向修复。

海外方面，GWEC 预测 2025–2028 年海外陆风新增装机 42/51/60/66GW，海风 6.3/13.4/10.0/10.8GW，新兴市场陆风进入快增阶段，欧美存量风机改造需求叠加，中国主机厂凭借价格和交付优势快速抢占份额。金风科技已经率先在出付和盈利弹性上给出验证。零部件端，在大宗原材料价格低位、主机价格回升的组合下，铸件、叶片等环节盈利呈现“量价双修”，预计 2026 年主机单位利润有望达到 0.2–0.4 亿元/GW，价格再抬升 2% 时单位利润弹性可上看 0.5–0.7 亿元/GW。

海上风电今年起江苏、广东重点项目相继开工，海缆、管桩产品进入集中确认收入阶段。国信证券测算，2025–2028 年全球海风管桩净利润空间在 44–105 亿元区间、海缆净利润空间在 47–95 亿元区间。深远海示范项目推进顺利，导管架、超大单桩与直流海缆占比提升，漂浮式基础有望进入批量招标。大金重工在管桩出海上先发优势明显，东方电缆、海力风电在高压和直流海缆布局领先。重点公司包括金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能、金雷股份、日月股份、时代新材、大金重工、东方电缆、海力风电。

三、锂电与储能

终端需求层面，新能源车和新型储能是锂电的两条主线。2025 年 1–10 月中国新能源车销量 1093 万辆，同比增长 26%，渗透率接近 50%；欧洲九国同期销量 233 万辆，同比增长 31%；美国受税收抵免退出扰动，1–10 月销量 142 万辆，同比仅增长 9%。在续航要求提升和车型结构变化带动下，动力电池单车带电量继续上行，国信证券预计 2025 年全球动力电池需求约 1370GWh、2028 年约 2119GWh，年均增速 16%。

储能端，《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027 年）》提出 2025–2027 年新增新型储能超过 106GW，叠加国内容量电价政策、海外补贴和电价波动，2025 年 1–9 月全球储能电池出货量已达 410GWh，同比增长 98%，全年有望达到 580GWh，到 2028 年有望提升至 1110GWh。储能招标、电芯出货和系统集成盈利均呈现稳步回升，宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、中创新航、瑞浦兰钧、远景动力、国轩高科、鹏辉能源、湖北楚能在全球储能电池市场占据前列。

价格和盈利方面，碳酸锂价格在 2025 年二季度后企稳回升，金属钴价格上行叠加企业挺价意愿增强，部分动力电池与材料产品报价出现小幅回暖。由于前几年扩产过快，六氟磷酸锂、隔膜、磷酸铁锂等环节资本开支自 2024 年起明显放缓，亏损面收敛后企业更注重回报，长单锁价开始增多。

技术线上，消费电池钢壳化和硅负极放量，2025 年消费负极掺硅比例最高已达 25%，珠海冠宇、欣旺达、豪鹏科技、紫建电子在高能量密度电池上加速量产。储能电芯则从 280/314Ah 迈向 500Ah+，宁德时代 587Ah、亿纬锂能 628Ah、国轩高科 588Ah、海辰储能 587Ah 规格产品进入批量交付阶段，系统能量密度提升至 400Wh/L 以上，循环寿命普遍超过 1.1 万次。

固态电池方面，上汽 MG4 已落地搭载混合固态电池，奔驰、宝马、大众、奇瑞开展路测，广汽、长安、比亚迪、赛力斯、丰田规划在 2026–2027 年推出搭载全固态电池车型，国信证券预计 2030 年固态电池总需求约 300GWh，其中全固态约 105GWh。

四、光伏与新技术

光伏环节在经历 2023–2024 年价格下探后，随着“反内卷”导向加强和落后产能出清，硅料盈利率先回暖。国内光伏新增装机在 2025 年维持较高水平，组件出口保持增长，全球需求预计 2025–2030 年继续稳步抬升。硅料和一体化环节在悲观与乐观场景下的产值路径，成为研判光伏投资节奏的关键。

技术上，少银化/无银化浆料被视为下一阶段降本突破口，2026 年无银化产品有望进入量产前夕；钙钛矿叠层技术成本曲线按图 78 所示持续下移，单结钙钛矿电池成本有望明显低于现有方案。协鑫科技、新特能源、通威股份在硅料与一体化环节稳居主导，聚和材料在光伏辅材领域布局完善，部分光伏企业开始切入半导体材料，为后续估值打开新的想象空间。

五、重点公司分类汇总

电网与AIDC方向：

四方股份、金盘科技、思源电气、华明装备、中恒电气、平高电气、许继电气、三星医疗、海兴电力、东方电气、卧龙电驱

风电主机与海风方向：

金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能、金雷股份、日月股份、时代新材、大金重工、东方电缆、海力风电

锂电与新型储能方向：

宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源、瑞浦兰钧、海辰储能、远景动力、鹏辉能源、湖北楚能

消费电池与新技术方向：

珠海冠宇、欣旺达、豪鹏科技、紫建电子、厦钨新能、湖南裕能

光伏与新技术方向：

协鑫科技、新特能源、通威股份、聚和材料、阳光电源、德业股份