光模块作为AI算力的“扛把子”，板块的波动让不少投资者心惊肉跳，让不少重仓AI赛道的投资者感到困惑与担忧。
部分投资者对市场波动的担忧情绪，我非常理解：此次调整主要源于短期情绪面的扰动，投资者对AI行业估值提升有所担忧，软银卖出英伟达持仓的操作也被市场解读为对AI行业的质疑，从而引发了短期调整。
但是，一面是市场情绪引发的板块回调，还有一面我们必须注意到，AI仍处于强劲的基本面支撑上，AI产业的基本面依然非常强劲。从全球视角来看，AI算力投资仍在加速推进：
英伟达最新公布的Q3财报惊艳市场，营收达到创纪录的570.1亿美元，同比增长62%，其中数据中心收入达到512亿美元，同比增长66%。
谷歌于11月19日发布了新一代大模型Gemini 3，其在多项基准测试中表现优异，标志着AI技术能力再次跃升。谷歌在发布当天就将新模型集成到搜索等产品中，覆盖数十亿用户，进一步拉动对算力基础设施的需求。
更为重要的是，北美云厂商的资本开支仍在加速增长。数据显示，北美四大云厂商2025年第三季度合计资本开支同比增长68%至964亿美元，这对光模块行业构成了最直接的利好。
上述这些AI大模型训练与推理对带宽的指数级需求，直接推动800G、1.6T等高端光模块需求激增。全球800G光模块出货量预计将从2024年的800万只增至2025年的1800-2100万只，1.6T模块也开始量产交付。
我仍然强调，持续重点关注光模块赛道，那么，现在该如何看待光模块领域的投资机会？
利用市场情绪导致的价格回调进行分批布局是不错的策略。每一次市场的非理性波动，都可能是一次难得的布局机会。在当前时点，投资者不妨保持冷静，理性看待短期波动，把握光模块领域的长期投资价值。
投资如同冲浪，重要的是顺势而为，而不是被每一个小浪花吓倒。AI浪潮依然澎湃，光模块作为算力基础设施的关键环节，长期成长空间依然广阔。
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