小米最近这波股价操作真是把人看傻了。
6月还在61.45港元的高点飘着，短短五个月直接砸到38.22港元，跌超37%，市值蒸发得让米粉心疼。好在周五算是按住了止跌势。
说句公道话，小米基本面是真能打。Q3营收1131亿、调整后净利润113亿，增长跟开了挂似的；汽车业务居然首次盈利了，Q3交了10.8万辆，单车毛利6万+，这波逆袭有点东西。现在市盈率19-20倍，快摸到历史底部，公司还揣着2367亿现金，100亿港元回购也在推进，南向资金更是天天买买买，安全感拉满。
但麻烦也不少。K线还是下跌趋势，40港元关口跟纸糊的一样说破就破；手机市场卷到飞起，存储芯片涨价又往利润上砍一刀，连卢伟冰都预警2026年压力更大，这不是给市场泼冷水嘛。
说白了，现在就是有点反弹迹象，但底还没坐实。短期大概率在36-45港元之间横跳，想布局的可以蹲36-39港元的低位，但必须设好止损，别把自己套进去。
能不能真触底，还得看三个信号：手机毛利率回不回升、汽车产能能不能跟上、市场情绪会不会回暖。
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