$大众公用(HK

深创投港股IPO进程加速及2025年27家企业IPO退出的核心信息，对创投概念股的影响可从以下维度深度解析：

一、深创投港股IPO的战略价值与市场预期

1. 上市进程与估值重构

深创投港股IPO已获证监会受理，预计2026年Q2上市，这一节点标志着国内头部创投机构资本化进入实质阶段。根据，深创投管理规模超5100亿元，按国际同类机构PS估值（2-3倍）测算，其合理市值区间为1.02万亿-1.53万亿元，若保守按1600亿元估值，大众公用（持股13.93%）持股市值将达223亿元，较当前市值（206.7亿）存 在翻倍空间。更乐观的市场预测认为，若深创投上市后估值达7500亿元，大众公用对应股权价值或超1000亿元，存在400%的增值潜力 。

2. 政策红利与资本联动

深创投上市契合国家“硬科技”战略及“H+A”政策导向。根据 ，大湾区企业港股上市后可通过“发行端互联互通”回A，享受A股溢价（如港股新能源板块平均PB 1.5倍，A股同类企业PB约2.5倍）。深创投若未来启动“A+H”双重上市，其估值有望进一步提升，直接增厚大众公用权益价值。

二、大众公用的核心受益逻辑与业绩弹性

1. 股权价值重估与业绩兑现

大众公用作为深创投第二大股东，2025年前三季度净利润同比激增205.14%至5.2亿元，其中创投业务贡献投资收益4.37亿元（同比增长1379.49%）。深创投2025年实现27家企业IPO退出，包括摩尔线程（科创板过会，持股1.22%）、宇树科技（人形机器人，估值120亿元）等明星项目，这些退出案例的高回报（如摩尔线程上市后持股价值超6亿元）已体现在大众公用的财务报表中。若深创投2026年上市，其持股价值或达80亿元，将显著增厚公司净利润 。

2. 业务协同与战略转型

大众公用的燃气、环保主业与深创投的硬科技投资形成产业协同。例如，深创投投资的AI环保算法企业可赋能大众公用污水处理业务智能化，氢能装备企业可与大众公用燃气基础设施结合开发新能源场景 。这种“传统产业+新兴科技”的双轮驱动模式，正在重塑市场对大众公用的估值逻辑——从“公用事业”转向“硬科技投资平台”，推动其市盈率从15倍向头部创投机构对标估值（如红杉资本PS 3倍）靠拢。

三、风险提示与市场博弈焦点

1. 估值分歧与流动性压力

深创投估值存在显著差异（1600亿-1.53万亿元），若上市后估值不及预期（如港股流动性不足导致PS倍数低于2倍），大众公用持股市值可能缩水。此外，大众公用2025年三季度资产负债率为54.59%，流动比率0.69，短期偿债压力需警惕。

2. 市场预期与催化剂节奏

深创投上市时间表存在不确定性。尽管用户提到预计2026年Q2上市，但 显示其可能推迟至2026年下半年，需关注证监会审核进度及港股市场流动性变化。此外，大众公用当前股价已部分反映深创投上市预期（2025年10月成交量创历史天量），若短期缺乏新催化剂，可能面临回调压力。

四、配置策略与对标案例

1. 长期价值与事件驱动结合

- 长线布局：若深创投上市后估值达5000亿元，大众公用持股市值约700亿元，对应其当前市值存在3倍上涨空间。投资者可参考“软银集团-ARM”模式，关注硬科技投资平台的长期价值释放。

- 事件催化：2026年Q2深创投上市前3-6个月，大众公用股价可能提前反应预期，可结合技术面（如突破年线后的回踩确认）择机介入。

2. 风险分散与行业对标

除大众公用外，深创投港股IPO还可能带动深圳能源（持股深创投约5%）等关联标的估值提升。投资者可构建“深创投股东+硬科技被投企业”组合，如同时配置大众公用（直接受益）与张江高科（间接投资上海微电子），以分散单一标的风险。

总结

深创投港股IPO及27家企业退出，标志着中国硬科技投资进入“收获期”。大众公用作为核心受益标的，其股权价值重估与业绩弹性已具备明确逻辑，短期需关注上市时间表与估值分歧，长期可期待硬科技投资平台的战略价值兑现。投资者可采取“事件驱动+长期持有”策略，在控制流动性风险的前提下，把握这一历史性机遇。

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