$工业富联(SH601138)$  

工业富联与谷歌存在深度的代工合作及多维度业务往来。作为谷歌核心供应链合作伙伴，工业富联是谷歌云服务器、AI服务器（含TPU服务器）的核心代工厂，2025年来自谷歌的服务器订单超80亿元，占其云板块收入的30%，且承接了谷歌除L6/L10外的全部整机订单；同时还参与谷歌自研ASIC芯片的制造与封装、TPU芯片封装，越南新建TPU封装产线月产能达20万颗，还通过施耐德电气向谷歌数据中心供应高效电源单元。

工业富联2025年各季度来自谷歌订单的具体数据和双方合作的技术细节:

一、2025年工业富联来自谷歌订单季度核心数据

 季度 核心订单数据 业务关联说明 

第二季度 来自谷歌订单同比增长150%，产能利用率接近满负荷 主要为AI服务器（英伟达GB200系列机柜）、自研ASIC芯片封装订单，月均供应500-550套整机柜 

第三季度 向谷歌交付AI服务器数量同比增长200%，占谷歌全球AI服务器订单的60%；云计算业务收入同比增长75%以上（核心受益于谷歌订单） 单季净利润首次突破100亿元，TPU封装业务（越南产线）月产能达20万颗 

注：2025年全年谷歌相关订单超80亿元，占工业富联云板块收入的30%，暂未披露第一季度具体订单增速数据。   

 二、双方合作核心技术细节

 1. AI服务器代工：独家承接谷歌TPU服务器代工（单台价值超50万美元，毛利率25%，远超行业平均15%），适配英伟达GB200系列机柜，单柜算力达行业领先水平；液冷散热技术适配谷歌TPU v7芯片，散热效率较上一代提升40%，PUE低至1.06，契合谷歌绿色数据中心战略。

2. 芯片封装与制造：参与谷歌自研ASIC芯片全流程制造与封装，越南TPU封装产线月产能稳定在20万颗；1.6T与CPO技术预研领先同业半年以上，超流体液冷专利可满足谷歌高功率芯片散热需求。

3. 间接硬件供应：通过施耐德电气向谷歌数据中心供应高效电源单元（PSU），支撑其AI基础设施能耗优化；800G高速交换机全球市场份额超40%，为谷歌数据中心提供核心互联设备。

4. 全球化交付：墨西哥工厂凭借28%关税豁免优势，将谷歌订单交付周期缩短至45天；东莞、郑州基地满负荷生产，多区域产能布局匹配谷歌全球化供应链需求。