近期，全球大类资产出现调整，股票、商品等高风险资产首当其冲。纳斯达克指数11月以来跌幅已超6%，恒生科技、创业板指跌超8%。同时，万得全球债券指数、中证长期国债指数11月以来均下跌0.07%。11月以来ICE布油跌超3%，COMEX铜跌超1%。COMEX黄金尽管11月以来上涨1.66%，但较10月份高点以来跌超6%。
数据来源：Wind，截至2025.11.21，历史表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。
全球大类资产波动加剧，原因有哪些？
海外方面，近期海外各类资产普跌，可以看作对于前期美国经济数据“迷雾”的一种纠偏。由于美国政府停摆，导致美国经济数据呈现一种相对“迷雾”的状态，使得投资者预期开始分化。一部分投资者依然延续了之前的交易逻辑，选择风险相对较高的AI等美股景气资产；另一部分投资者则选择规避数据“迷雾”带来的不确定性风险，从而加仓美债或黄金等避险资产。最终导致无论是高风险的美股还是避险资产黄金、美债，在上述逻辑下交易都开始变得拥挤。
A股和港股市场方面，近期市场波动较大，主要源于前期市场积累了较大涨幅，在完成了一定程度的估值修复后，市场对部分行业的判断开始出现一定分歧，在近期出现了一些“高切低”迹象。
多资产同步回调，多元配置策略还有效吗？
从资产配置的角度来看，高风险权益资产、商品资产和中低风险的债券型资产同步下跌，大概率是一个短期现象。
长期来看，不同的资产往往具有截然不同的底层收益来源，不同的收益来源往往会受到不同宏观环境和风险事件的影响，因此各类资产涨跌幅更多会呈现轮动态势。
历史数据来看，不同资产表现分化明显。
资料来源：Wind全球资产观察，截至2025.10.31。指数过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。中国股票对应指数为万得中国500指数，全球股票为MSCI全球指数，境内债券为中债新综合财富（总值）指数，全球债券为万得全球债券指数，黄金为COMEX黄金，原油为ICE布伦特原油，外汇为万得外汇投资指数，房地产为万得一线城市房地产投资指数。
展望未来，拉长时间来看，降息周期的大环境或将不变，市场对此预期相对稳定，权益资产、债券资产、黄金等都存在一定的长期配置价值。
通过多元资产配置，来布局不同风险收益特征的资产，捕捉不同市场机遇的同时，有助于分散投资单一资产带来的风险。
如何让多元资产配置更有效？
在资产配置上，充分多元化或更有助于发挥多元资产配置的效果，包括多元化的资产类别、多元化的投资区域、多元化的投资币种等等。
比如高风险资产和低风险资产的组合，相关性较低的不同区域资产的组合，以及人民币、美元等货币的组合等等。
多元配置组合往往需要根据宏观经济环境、政府政策、风险事件等因素适时地对不同资产间的配置比例进行再平衡。
普通投资者精力有限，可能很难深入了解所有类别的资产及其变化趋势。通过具有多元资产配置特性的基金一站式布局是较好的选择之一，让专业的机构和团队来帮助我们更全面的捕捉市场机遇。
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