$英唐智控(SZ300131)$  

英唐智控聚焦AI赛道，以“光-电-算”全链条布局为核心，凭借技术突破与生态协同，彰显强劲成长潜力。

一、核心硬件：国产替代与技术壁垒双突破

（一）OCS光路交换机

• 量产领先：32×32至96×96通道全系列量产，128×128大通道产品预计2026年Q1-Q2推出；子公司光隆集成2025年前8个月净利润接近2023年全年，支撑规模化扩产。

• 性能硬核：采用MEMS方案，切换速度5-10毫秒级，插入损耗3dB，对标国际巨头，适配AI智算中心等场景，多技术路线覆盖全需求。

• 协同增效：整合光隆集成能力与自身IDM布局，良率行业领先，响应华为超节点计划，市占率有望跻身国内第一梯队。

（二）MEMS微振镜

• 全链自主：依托光隆集成工艺积累与IDM模式，实现从设计到量产全链条布局，成本与迭代速度优势显著。

• 多场景落地：多规格产品应用于车载激光雷达、AR/VR等领域，工业领域获批量订单，车载场景与多家企业达成合作意向。

二、生态合作：GPU赋能场景规模化

• 渠道核心：独家代理摩尔线程GPU，S4000系列AI计算卡2025年上半年贡献其94.85%营收。

• 研发落地：合资公司推出工业数字孪生平台等成果，落地比亚迪等企业；智能控制器嵌入摩尔线程芯片，车载LBS应用计划两年内推出4款新品。

三、成长逻辑：刚需赛道与模式优势共振

• 赛道契合：卡位AI算力互联、车载电子等高增长赛道，需求持续爆发。

• 模式领先：“收购+自研”破技术壁垒，“分销+芯片”平衡营收与毛利，IDM保障供应链稳定。

• 空间广阔：瞄准MEMS、车载激光雷达等千亿级市场，多产品线精准卡位。

未来随着高通道OCS量产、MEMS场景渗透及GPU合作深化，公司有望成为国产AI硬件领军企业。