$惠城环保(SZ300779)$股票定增发行认购投资要素
（一）本次发行股票的种类和面值：人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。
（二）发行方式和发行时间：根据公司向证监会提交注册时间推算，预计2025年12月底或1月。
（三）发行对象及认购方式：不超过35名（含35名）特定投资者。
（四）定价基准日、发行价格及定价原则：本次向特定对象发行股票采取询价发行方式，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
（五）发行数量：不超过58,197,099股（含本数）。
（六）限售期安排：本次发行股份自发行结束之日起6个月内不得转让。
（七）募集资金总额：不超过8.5亿元（含本数）。
（八）募集资金投资项目：1、揭阳大南海石化工业区一般工业固废处理一期项目3.5亿元；2、揭阳大南海石化工业区环保资源综合利用一期项目2.5亿元；3、䃼充流动资金2.5亿元；
2024年6月27日，青岛惠城环保科技集团股份有限公司（股票简称: $惠城环保(SZ300779)$ ,股票代码:300779,以下简称“惠城环保(300779)”或“公司”）公告2024年度向特定对象发行A股股票（以下简称“定增”）预案，发行A股新增股票在深圳证券交易所创业板上市，本次发行拟募集资金总额不超过85,000.00万元（含本数）。2025年10月28日，深圳证券交易所上市审核中心通过了公司向特定对象发行股票的申请文件的审核，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。投资者通过认购本次发行的股票，自上市首日起6个月内不得以任何方式转让。
2024年6月27日，惠城环保(300779)收盘价48.13元/股，跌幅-0.56%，市盈率(TTM)76.74倍，市净率7.19倍，市销率8.32倍，市值93.83亿元。
2025年10月28日，惠城环保(300779)收盘价152.98元/股，跌幅-1.02%，市盈率(TTM)2376.35倍，市净率22.84倍，市销率26.95倍，市值301.58亿元。
2025年11月20日，惠城环保(300779)收盘价157.26元/股，涨幅4.11%，市盈率(TTM)1163.68倍，市净率23.61倍，市销率26.83倍，市值311.71亿元。
一、行业发展情况
塑料污染治理现已成为全球环境议题的核心之一，全球塑料年产量从1950年的200万吨增至2024年的4.9亿吨，预计到2050年将达8亿吨，而回收率一直停滞在较低水平，仅为9%左右。随着我国经济的快速发展，塑料用量逐年增加，我国已成为全球最大的塑料消费国，废弃塑料量也在逐年增加，2023年我国废塑料产生量约为6200万吨，我国目前废塑料主要处理方式为填埋和焚烧。
填埋和焚烧，不仅对环境造成了巨大的压力，还造成了资源的浪费。未来，塑料废弃物的回收和循环利用，对于推动塑料污染治理、促进循环经济、实现资源节约和环境保护具有重要意义，市场存在广阔的发展空间。2021年，国家发展改革委和生态环境部联合发布了《 “十四五”塑料污染治理行动方案》，强调了加强塑料污染全链条治理的重要性。2024年2月6日，国务院办公厅发布的7号文件《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》提出鼓励废钢铁、废有色金属、废纸、废塑料等再生资源精深加工产业链合理延伸，加强低值废塑料可回收体系及循环再利用。为规范塑料废弃物回收和再利用，国家市场监管总局于2024年6月13日发布了《塑料废弃物的回收和再利用指南》，对塑料废弃物回收和再利用过程中的来源回收和再利用、回收质量、材料标准和产品规范等方面给予指导，于2024年12月1日起正式实施。2025年，我国废塑料治理政策体系以“源头减量、循环利用、末端治理”为核心，政府现已制定相关政策，鼓励废塑料再生和循环利用，形成多维度管控框架，致力于构建完善的资源循环利用体系。
二、上市公司介绍
惠城环保（300779）成立于2006年， 公司自设立以来主营业务均为固体处理处置及资源化综合利用产品的生产和销售，未发生重大变化；业务应用领域方面产生变化，主要是由催化剂领域向石油焦制氢灰渣处理业务领域发展，未来还涉及低值废塑料综合利用等领域。
主要产品和服务：公司是一家专业从事废弃物处理处置服务，同时对处置过程产出资源化产品销售的环保型高新技术企业。
（1）危险废弃物处理处置服务：公司危险处理处置服务主要为炼油企业提供废催化剂处理处置服务、高硫石油焦制氢灰渣处理处置服务。
广东石化炼化一体化项目是中国内地唯一可全部加工劣质重油的炼化基地，其建设的高硫石油焦制氢装置是全国首套装置。原油原料中含镍、钒等重金属组分较高，石油焦制氢产出的气化灰渣系危险，处置不当会对周围的水、土地等造成严重污染。为了解决广东石化项目高硫石油焦制氢灰渣处理处置难题，公司采用自主研发的“高硫石油焦制氢灰渣综合利用技术”，建设了石油焦制氢灰渣综合利用项目，为广东石化提供灰渣处理处置服务，通过脱碳、酸解、分离等工序处理相关危废。
（2）资源化综合利用产品：公司的资源化综合利用产品主要包括： 1）FCC 催化剂（新剂）系列产品；2）复活催化剂系列产品；3）再生平衡剂 ；4）蒸汽 ；5）其它资源化产品：其它资源化产品主要为硫酸铝、硅铝粉，以及高硫石油焦制氢灰渣处置过程中的产生的粗钒、粗镍等副产品。
（3）三废治理业务：公司三废治理业务主要为炼化企业提供工业烟气治理、农地膜回收及处理处置、一般固废处理处置等。
废塑料资源化综合利用业务对废塑料进行深度裂解，产出塑料裂解气、液化塑料裂解气、塑料裂解轻油等资源化产品，同时避免塑料焚烧处置产生的大量碳排放，实现废塑料无污染、耗、全循环利用。截至2025年6月30日，公司就该等技术已取得2项国际发明专利、8项国内发明专利；2023 年 4 月，公司“混合废塑料深度催化裂解技术”顺利通过中国石油和化学工业联合会专家组的科技成果评估。此外，专家组表示公司拟建首套20万吨/年工业化示范装置总体技术方案可行，项目选址于广东揭阳市。2025年7月，该项目已经试生产成功，产品检测合格，2025年7月19日，首批产品已经实现销售；目前正在进行正式生产前调试工作。公司废塑料深度裂解项目具有“绿色经济”、“循环经济”特点，符合新质生产力要求；公司正在有序推进的20万吨/年废塑料深度裂解项目预计成为公司新的收入和利润增长点，具有良好的经济效益和社会效益。
（4）其他产品：公司其他产品包括催化裂化功能性助剂以及分子筛产品等。
2025年上半年公司实现营业总收入56,407.02万元，同比下降 5.09%；归属于母公司股东净利润502.04万元，同比降低85.63%。2025上半年，公司2月底才实现蒸汽并网销售，加之蒸汽单价降低，导致营业收入减少，利润同比降低；同时公司在全国多地布局业务，不断开拓新项目，项目储备人员成本、折旧费用增加导致管理费用、财务费用等均有所增加，公司整体费用上升，项目效益尚未释放，净利润较去年同期降幅较大。
2025年前三季度，惠城环保(300779)实现营业总收入8.75亿元，同比增长1.47%；归母净利润2754.52万元，同比下降36.47%；扣非净利润1916.08万元，同比下降44.33%；经营活动产生的现金流量净额为-1.36亿元，上年同期为409.68万元；2025年1-9月，惠城环保基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为2.05%。
三、上市公司主要财务数据
四、募集资金使用计划
惠城环保（300779）本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过85,000.00万元（含本数），在扣除发行费用后将应用于以下项目：
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