$中航机载(SH600372)$  中国商飞此次88%的增资对中航机载显著利好，二者的供应绑定关系与增资后商飞的产能扩张计划，会直接带动中航机载的业务增长，具体逻辑如下：

1. 绑定核心供应关系，订单有保障。中航机载是C919机载系统的核心供应商，隶属于中国航空工业集团，此前其子公司已和中国商飞签订432架份C919某机载子系统供应合同。而中航工业集团还是商飞的股东并参与了本次增资，这种股权与业务的双重绑定，会让中航机载在C919的供应链中保持稳定地位，后续订单确定性极强。

2. 适配商飞产能扩张，需求将激增。商飞此次440亿增资核心是推进C919产能爆发，不仅要建第二条总装线，还规划2025 - 2029年产能逐步提升至200架。机载系统是飞机的核心配套，随着C919进入规模化交付阶段，中航机载对应的机载子系统供应需求会同步大幅增长，直接拉动其营收提升。

3. 产业趋势与估值双重受益。此次增资体现了国家对大飞机产业的强力扶持，作为大飞机产业链的龙头企业之一，中航机载会持续享受行业发展的红利。同时，机构调研也将中航机载列为飞机链核心龙头，商飞产能释放带来的业绩增长预期，也有望推动其估值迎来正向调整。