大家好，我是基金经理吴海宁。今天与大家分享我继续看好AI算力硬件行业的几点思考。
在当前AI产业浪潮中，我尤其关注算力硬件这一核心环节，其投资逻辑主要基于以下三个维度：
一、产业趋势的确定性
AI是当前最具确定性的产业方向，而算力硬件作为基础设施率先受益。北美各大云厂商的资本开支持续处于高位且保持增长态势，国内大型互联网公司的AI投入也在加速，包括国产化替代进程的推进。这意味着对算力基础设施的需求是真实且可持续的，为我们提供了清晰的产业投资脉络。
二、技术变革带来的机遇
在算力产业链中，我特别关注技术正在发生实质性变革的环节。随着AI芯片从GPU向更定制化的ASIC演进，对高端PCB的要求显著提升；光模块技术迭代持续加速，液冷散热、AEC等新技术快速导入市场。这些技术变革不仅创造了新的需求，也为具备技术储备的龙头企业带来了超越行业平均的成长机会。
三、国内企业的全球竞争力
值得关注的是，在光模块、PCB等关键领域，国内头部企业已经进入全球供应链的核心位置，凭借强大的制造能力和成本优势，在全球竞争中展现出显著竞争力。这种优势不仅体现在当前的市场份额，更体现在持续的技术迭代和客户拓展能力上。
投资，是在不确定性中寻找确定性。市场的短期情绪难以预测，但产业发展的浪潮有其自身的节奏。在我看来，AI算力硬件的需求爆发和技术升级，是当前科技领域最具确定性的主线之一。
我希望与信任我的持有人共同拥抱这个科技大时代。我们会继续深耕产业研究，努力在充满噪音的市场中，守护好每一份托付。感谢各位的信任与同行。
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