《谷歌链A股公司详细分析》

$赛微电子(SZ300456)$  

《谷歌链A股公司详细分析》

谷歌TPU生产供应链涉及的A股公司主要分布在光模块、PCB、先进封装、液冷散热等环节，以下为具体分析：

一、光模块及光通信领域

1、中际旭创（300308）  

   作为谷歌TPU集群1.6T DR8光模块独家供应商，2025年相关订单超50亿元，良率达99.5%，单季度营收贡献超40% 。  

   800G光模块供货占比超60%，技术适配谷歌低功耗需求。

2、德科立（688205）  

   提供OCS光交换机整机方案，获谷歌10台硅基OCS样品订单，第二代高维度OCS研发中，目标市场份额20%-25% 。

3、新易盛（300502）  

   首次进入谷歌供应链，供应800G光模块，1.6T产品进入验证阶段，2025年产能扩张200% 。

4、光库科技（300620）  

   OCS交换机独家代工厂，薄膜铌酸锂调制器全球市占率41.6%，1.6T光模块进入客户验证。

二、PCB（印制电路板）领域

1、沪电股份（002463）  

   谷歌TPU算力板核心供应商，A股供货份额约30%，新一代单板价值量从1500美元升至2000美元，2025年扩产30% 。

2、深南电路（002916）  

   独家供应谷歌TPU V7 44层高端PCB，技术验证通过，单板价值量2.5万元，预计2026年供应超10万片。

3、胜宏科技（300476）  

    TPU V6 PCB核心供应商，正交背板技术全球领先，耐热性达300℃，已获谷歌订单洽谈。

三、先进封装与代工

1、工业富联（601138）  

   谷歌TPU封装代工核心伙伴，越南产线月产能20万颗，2025年Q2订单同比增150% 。  

   同时负责AI服务器整机组装，绑定谷歌“Intrinsic”机器人计划。

2、长电科技（600584）  

   2.5D/3D封装技术通过谷歌认证，为TPU提供集成服务，2025年先进封装业务占比35%，毛利率40% 。

四、液冷散热领域

1、英维克（002837）  

   谷歌液冷核心合作商，产品PUE压降至1.08以下，深度参与数据中心散热方案设计。

2、思泉新材（301489）  

   超薄VC均热板通过谷歌认证，厚度0.25mm，2025年上半年订单贡献净利润超30% 。

五、其他关键环节

1、中富电路（300814）  

   谷歌TPU电源模块PCB供应商，2025年预计订单16亿元。

2、腾景科技（688195）  

   OCS交换机核心光学器件供应商，相关业务收入占比28% 。

六、独家OCS供应商赛微电子分析

赛微电子与谷歌存在深度合作关系，是谷歌OCS（光电路交换）核心器件的独家供应商。以下是具体分析：

(一)、独家代工关系

1、MEMS-OCS芯片供应  

   赛微电子通过瑞典子公司Silex Microsystems为谷歌代工MEMS振镜芯片，该芯片是谷歌TPU服务器集群全光交换网络的核心组件。双方合作历时7年，2023年底启动量产，2024年贡献约8000万美元营收，毛利率高达90% 。

2、技术壁垒与不可替代性  

   赛微电子的MEMS-OCS芯片采用8英寸晶圆工艺，技术验证周期长（7年），且单颗价值3000美元，占OCS整机BOM成本的50%-60%。谷歌TPU服务器每台需配置2颗该芯片，目前赛微电子是全球唯一供应商，短期内难以被替代。

(二)、业务绑定与订单规模

1、订单量与营收贡献  

   2025年赛微电子已锁定超7200万美元谷歌订单，北京FAB3产线试产通过验证后，逐步承接海外订单转移。随着谷歌TPU出货量从2025年的300万颗增至2028年的700万颗，OCS需求将从1.5万台扩容至30万台，赛微电子订单量有望持续增长。

2、未来市场空间  

   谷歌OCS设备市场规模预计从2025年的6亿美元升至2030年的60亿美元，赛微电子作为独家MEMS芯片供应商，将直接受益于谷歌AI算力基础设施扩张。

(三)、产业链地位与战略意义

1、光交换技术核心环节  

   谷歌采用“全栈光学化”策略，OCS作为动态光路切换方案是其TPU集群网络的核心架构。赛微电子的MEMS芯片是OCS实现物理光路切换的关键器件，与谷歌自研TPU芯片形成“光-电协同”。

2、国产化布局  

   赛微电子通过北京FAB3产线复制瑞典Silex技术，推动MEMS-OCS芯片本土化生产，确保供应链稳定性。尽管2025年出售瑞典Silex控股权，但通过协议保障过渡期供应连续性。

(四)、市场与资本反应

1、股价表现  

   受谷歌TPU及OCS需求催化，赛微电子股价在2025年11-12月期间累计涨幅超139%，市值突破427亿元，成为A股谷歌概念第一核心标的。

2、机构关注点  

   机构重点关注其MEMS-OCS业务的高毛利属性（90%+）及订单可见性，认为技术壁垒和谷歌独家供应商地位将支撑长期盈利。

3、结论  

赛微电子与谷歌的关系深度绑定于OCS核心器件供应链，其MEMS芯片是谷歌TPU集群光交换网络不可或缺的组件。随着谷歌AI算力需求扩张，赛微电子作为独家供应商将长期受益于技术壁垒和订单放量。

以上公司均通过技术认证或订单落地深度绑定谷歌TPU供应链，具体业务占比及技术壁垒可参考各公司公告及行业研报。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎，买者自负！