$杭电股份(SH603618)$  1. 业务协同：供需互补，聚焦场景化落地：二者属AI算力产业链的互补搭档，杭电股份主营电线电缆等业务，有液冷供电技术及资金、场地等资源，是算力需求方；摩尔线程作为国内唯一全功能GPU量产企业，是算力供给方。双方合作共建智算中心，杭电股份负责资金、场地和能源保障，摩尔线程提供GPU硬件与算力方案，优先满足杭电自身热电、电缆制造的算力需求；同时还聚焦这两大领域开发AI应用，比如锅炉燃烧优化、生产流程AI视觉质检等。

2. 资本绑定：战略投资强化利益协同：虽非杭电股份上市公司直接持股，但控股股东永通控股集团及其关联方计划对摩尔线程进行战略投资。这种资本层面的动作并非单纯财务投资，而是为了深度绑定双方利益，为智算中心落地、行业模型开发等后续合作，提供持续的资金与资源支撑，保障合作长期稳定推进。

3. 技术互补：硬件适配筑牢合作根基：目前双方已完成核心硬件适配框架搭建，将摩尔线程GPU芯片集成到杭电股份的AI服务器及配套供电、液冷系统中。杭电的液冷能效技术能匹配摩尔线程GPU的算力输出需求，解决智算中心高耗能问题，而摩尔线程的软件开发平台则为双方行业AI应用的开发部署提供了技术支撑，形成“硬件+算力”的一体化方案。

4. 生态与市场：双向赋能共拓发展空间：对杭电股份而言，合作使其从电力设备供应商延伸至算力基础设施领域，能分享算力建设红利，还可借助合作成果向全国产业园区、高耗能企业推广，开辟新盈利板块；对摩尔线程来说，杭电的热电、电缆制造场景能提供真实工业数据，助力其GPU技术和软件生态迭代，同时杭电的推广渠道也能加速其算力方案的行业渗透。二者合作打造的“国产算力+传统制造业”标杆案例，还能共同推动国产算力在工业领域的普及，契合国家战略并共享国产GPU替代的千亿级市场红利。