亲爱的兄弟姐妹们，先赞后看，快乐健康富裕一辈子！昨天没看到视频，是因为支付宝系统问题没过，蚂蚁过了，所以大家去蚂蚁的主页能看到。
今天小赚五万多，股票二万多
场内收益：
前几天小俊说创业板形态好转，今天创业板反弹最多，所以小俊情况不明是宁可减仓也不愿意冒风险，这两天看到创业板形态好转，而且是在下跌的情况下：
但还是不得不说下，这次反弹真的是真运气啊，破位后还能第三波反弹
这个位置双顶比较明显，也是小俊减两成仓的时候：
消息面：
1. 释放险资入市空间，带来千亿级增量资金
风险因子下调意味着险资投资股票的 “资本占用成本” 降低（比如投资 100 亿沪深 300 成分股，资本占用从 30 亿降至 27 亿）。据机构测算，仅沪深 300 相关调整就可能为股市带来超1000 亿元的增量资金，后续险资增配权益资产的空间会进一步打开。
2. 精准利好特定板块
沪深 300、中证红利低波动 100 成分股：这类标的多是行业龙头、高股息蓝筹（如消费、金融、能源），与险资 “长期、稳健” 的投资偏好匹配，政策鼓励险资长期持有，会直接提升这类核心资产的流动性和估值支撑。
科创板：针对持仓超 2 年的科创板股票下调风险因子，引导险资向 “硬科技” 企业倾斜，能改善科创板的投资者结构，为科技创新企业提供长期资金支持，带动相关板块估值修复。
3. 稳定市场情绪，培育长期 “耐心资本”
险资是天然的长期资金（负债久期通常超 10 年），政策通过 “持仓越久、资本占用越少” 的规则，鼓励险资拉长持股周期，减少因短期波动而抛售股票的行为，有助于平抑市场非理性波动，强化 A 股 “慢牛、长牛” 的基础。
4. 短期市场反应已体现
怪不得保险大涨，怪不得今天赚钱效应好，这样就是给保险松绑，但小俊认为这是最后波反弹观点不变，给保险松邦，保险资金会现在来买，我觉得不太可能，甚至给新的资金砸个黄金坑也有可能。
黄金有点一线定主力的感觉看看下周黄金ETF能不能启动波：
昨天利好不涨，有色稀土T空了了一半，所以少赚了些。
CPO的话，小俊解释下CPO:
CPO（Co-packaged Optics）= 光模块 + 交换机芯片 “打包集成”，本质是通过缩短两者距离、减少信号损耗，实现更高速度、更低功耗的光通信，专门解决超高速数据中心的 “带宽瓶颈” 和 “能耗焦虑”。
先搞懂：为什么需要 CPO？（先看痛点）
我们用「快递运输」类比数据中心的通信逻辑：
传统数据中心：服务器之间的数据（快递）要通过「电信号（货车）」传输，但电信号传输时会发热、损耗（货车跑长途油耗高、容易堵车），速度越快，损耗越严重；
光模块的作用：把电信号转换成「光信号（高铁）」，速度快、损耗小，但光模块和交换机芯片（相当于 “快递分拣中心”）是分开的，两者之间的连接链路（相当于 “高铁进站的最后 1 公里公路”）还是会有信号损耗，且占用空间大；
当数据中心进入 400G/800G/1.6T 时代（相当于快递量从 “日均 10 万件” 涨到 “日均 1 亿件”），传统 “光模块 + 交换机分离” 的模式，就像 “高铁再快，最后 1 公里公路堵车”，撑不起这么大的带宽需求，还会导致能耗飙升（数据中心的电费是核心成本之一）。
这时候，CPO 就登场了 —— 相当于把 “高铁轨道直接修到分拣中心内部”，取消中间的公路连接，让快递（数据）从分拣中心直接上高铁，效率拉满、损耗归零。
CPO 的核心逻辑：“打包集成”= 效率革命
用「电脑硬件」类比更直观：
传统模式：光模块（相当于 “独立显卡”）和交换机芯片（相当于 “CPU”）是两个分开的配件，用线缆（相当于 “显卡数据线”）连接，数据要在两者之间 “转一圈” 才能传输；
CPO 模式：把光模块的核心部件（光芯片、光纤）直接和交换机芯片 “封装在同一个外壳里”（相当于 “CPU 和显卡焊在一起，共用一个主板”），数据不用通过外部线缆传输，直接在芯片内部完成 “电 - 光 - 电” 转换。
带来两个关键优势：
速度翻倍：减少了外部连接的信号延迟和损耗，支持 800G 以上的超高速传输（未来目标是 1.6T/3.2T），满足 AI 大模型训练、云计算、元宇宙等场景的海量数据传输需求；
能耗大降：取消外部线缆和接口，功耗比传统光模块低 30%-50%（比如 800G 传统光模块功耗约 15W，CPO 可降至 8-10W），对数据中心来说，每降低 1W 功耗，每年就能省不少电费。
CPO 给谁用？为什么现在火？
核心用户：超大型数据中心（比如谷歌、微软、阿里云、腾讯云）、AI 芯片巨头（英伟达、AMD）—— 这些场景需要海量数据高速交互（比如训练一个 GPT-4 级别的大模型，需要传输几十 PB 的数据），对带宽和功耗极其敏感；
爆发逻辑：
AI 大模型是 “催化剂”：AI 训练需要的带宽是传统数据中心的 10-100 倍，传统光模块撑不住，CPO 是目前最成熟的解决方案；
政策 + 技术双重驱动：全球数据中心算力竞赛（比如美国的 CHIPS 法案、中国的 “东数西算”）倒逼技术升级，CPO 已从实验室走向商用（2023 年英伟达发布的 H100 芯片已支持 CPO 接口，谷歌、Meta 已开始小规模部署）。
小俊现在持有的是中加的CPO,最近有所调仓，所以小俊在低位换了一些其他品种，今天还行，下周可能还会加一些。
最近CPO分化比较厉害，主要是二三线超跌的涨的多，一线今天还行。
光刻机最近不错，今天就光刻机涨1.65，其他都是小跌微涨
总结：这是小俊提醒大家，最近的反弹只是把上个月亏的赚回些，这次反弹真的是运气大于判读，也就这最近形态有所好转，下次很多人说慢牛来，就是咱们跑的时候，大家互相提醒，周末愉快！
$上证指数(SH000001)$$中航机遇领航混合发起C(OTCFUND|018957)$$金信稳健策略混合C(OTCFUND|020436)$
本文作者可以追加内容哦 !
