一、ETF市场概况
数据来源：choice，截止2025/12/05（下同）
截止12月5日，A股市场上，总共有1367只ETF，本周有7只ETF新发行(华宝中证港股通医疗主题ETF、易方达中证工程机械主题ETF、建信创业板综合增强策略ETF、国泰中证港股通互联网ETF、建信恒指港股通ETF、天弘上证科创板芯片设计主题ETF、易方达上证科创板芯片ETF）。本周没有ETF清盘。
ETF最新总规模为58011.55亿元,其中，股票ETF规模46550.02亿元。本周宽基ETF规模增加334.30亿元；行业主题ETF规模增加469.92亿元；策略ETF规模增加79.42亿元。今年，股票ETF的规模相比去年底增加40.09%。
目前，国内有55家基金公司旗下有ETF产品，这55家都有非货ETF。非货ETF排名前十的基金公司的份额为76.50%，接近80%的典型集中度水平。
今年，非货ETF规模TOP20的基金公司规模增加前三的是:华夏、易方达、华泰柏瑞，分别增加:2657亿元、2493亿元、1316亿元。规模TOP20的基金公司全部正增长。华夏基金的领先优势在2025年加大了。
当前，总共有475只指数有ETF跟踪，其中，跟踪ETF数量最多的指数是宽基指数——中证A500，有40只ETF跟踪。跟踪ETF规模较大的指数是沪深300、中证A500、AAA科创债，规模分别为：11823.38亿元、2009.38亿元、1923.53亿元。
债券ETF今年规模增长约5400亿元，占非货ETF总规模增长的四分之一，成为今年ETF规模扩张的重要驱动力。其中，AAA科创债ETF的快速崛起尤为显著。
二、ETF规模排名
截止本周，规模前十的非货ETF，宽基ETF占8只，其他类型的ETF占2只。前十中，有9只的规模增加，增加最多的是华泰柏瑞沪深300ETF，周增53.01亿元。
本周新增份额带来的规模增长最多的是南方中证500ETF，周增10.36亿元。华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、易方达创业板ETF、华安黄金ETF规模周变动与周净份额规模变动方向相反。
规模前十的行业主题ETF中，科技TMT6只、金融地产3只、芯片半导体1只。
规模前十的策略ETF中，低波4只、股息红利4只、质量价值1只、国央民企1只。
规模前十的QDII型ETF中，增长最多的是景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF，增长5.19亿元，减少最多的是博时标普500ETF，减少-1.18亿元。
今年QDII型ETF的规模增长都比较克制，这一方面是A股的反弹，减弱了QDII型ETF的吸引力，另一方面是外汇额度并未放开。
当前，规模较大的股票ETF二级分类有：沪深300、科技TMT、金融地产、医药、上证深证A50，规模分别为：11808.92亿元、6696.82亿元、2613.79亿元、2109.25亿元、2078.46亿元。
本周，规模增加较多的股票ETF二级分类有：科技TMT、沪深300、A500，周增规模分别为：466.83亿元、148.27亿元、72.72亿元。规模减少较多的股票ETF二级分类有：医药、消费、农业，规模分别减少：19.46亿元、9.02亿元、7.36亿元。
三、ETF成交额排名
本周，股票ETF总成交额10045亿元,占万得全A成交额的11.84%。成交额前十的非货债ETF中，有宽基ETF5只，行业主题ETF4只。成交额最大的是易方达中证香港证券投资主题(港股通)ETF，338.99亿元。本周，成交排名上升最多的是南方中证A500ETF，上升7名；排名下降较多是广发中证香港创新药(QDII-ETF)，下降7名。
本周，宽基ETF成交额前五均是中证A500ETF，而跟踪中证A500的ETF总规模也顺势回归2000亿元。香港证券ETF的周成交额也回落到300多亿元，热度大不如前。
四、ETF涨跌幅榜
本周涨幅榜前五有3只卫星类ETF，蓝箭航天的朱雀3号的良好表现功不可没，该说不说，商业航天这块，我们需要加快追赶美国的步伐，这块的可能性也是远超先进制程芯片的，属于市场选择阻力最小的方向。
今年涨幅榜上，通信已经后来居上，创新药类ETF全面退出前五。能源化工类ETF的跌幅较大，明年可能有反转或反弹机会。
本周涨幅中位数较大的行业主题ETF有：国防军工、周期、先进制造，涨幅分别为：2.27%、1.71%、1.31%；涨跌中位数较大的宽基ETF有：创业板、上证深证A50、其他宽基，分别为：1.82%、1.65%、1.52%；涨跌中位数靠前的策略ETF有：质量价值、成长创新、治理基本面，分别为：2.81%、2.15%、1.65%。
五、ETF份额流入流出榜
本周份额净流入TOP10的股票ETF中，宽基ETF、行业主题ETF和策略ETF分别占5、4、1只。份额净流入最多的港股通科技30ETF，流入264.14亿份。份额周净流入比例最大是港股通科技30ETF，本周份额增加99.81%。
本周份额净流出最多的10只股票ETF中，宽基ETF、行业主题ETF和策略ETF分别有1、8、1只。份额净流出最多的华宝中证银行ETF，流出-19.63亿份。份额周净流出比例最大是华宝中证银行ETF，本周份额减少-8.97%。
近一周，份额净流入最多的行业主题ETF是科技TMTETF，份额净流入320.97亿份。份额净流入最多的宽基ETF是A500ETF，份额净流入36.87亿份。份额净流入最多的策略ETF是股息红利ETF，份额净流入24.86亿份。
近一个月，份额净流入最多的行业主题ETF是科技TMTETF，份额净流入620.67亿份。份额净流入最多的宽基ETF是科创板ETF，份额净流入39.77亿份。份额净流入最多的策略ETF是股息红利ETF，份额净流入66.33亿份。
六、ETF溢价折价情况
本周，溢价率前5的股票ETF，QDII型ETF占4只，行业主题ETF占1只。景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF以21.65%的溢价率折桂，需要注意的是，这只ETF当前停止申购，如基金公司协调了新的外汇额度过来，会出现快速杀溢价的下跌行情。
七、创新药类ETF份额仍然在增长
当前市场上有28只创新药类ETF，其中，9只是今年成立的，占比约1/3，这其中，今年7月以后成立的全部是负收益，今年7月之前成立了的21只ETF全部取得正收益，业绩最高的达到85.28%！值得注意的是，今年港股创新药类的ETF业绩普遍好于A股创新药ETF。
从创新药指数与创新药ETF的份额变化趋势看，两者整体呈现负相关关系。特别是今年9月以后，创新药指数行情下行，而同期创新药类ETF的份额再上一个台阶，这其中当然有新成立的ETF带来的份额，但是这部分的贡献并不大，主要是老基金的净申购带来的。
从创新药ETF的份额与规模走势看，两者整体是同步增长的，只是在规模下降的某些阶段，份额是增长的。
总结：创新药可能在积蓄下一波行情的能量，当前或是医药类基金的置换窗口期。
风险提示：本文提及的证券标的仅为对 ETF 市场的整体分析使用，不代表推荐。
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