此股不死截至2025年12月，歌尔股份确实面临Meta“砍单”传闻的冲击，但综合多家机构观点，“跌到十几块”的概率较低，理由如下：1. 砍单影响被“量化”后并不大 按最悲观的假设——Meta全年削减300万台VR订单——对应收入损失约50亿元，仅占歌尔2024年收入的6%左右，且前提是“所有Meta硬件都由歌尔代工”这一极端情形。公司也多次公告“订单正常、无需披露重大变化”。2. 2025年盈利预期仍在上修 26家机构一致预测2025年归母净利润33.3亿元，同比+25%，对应EPS 0.95元；即便按悲观情景，净利润也有5.7亿元，EPS 0.16元。按悲观EPS×15倍PE测算，底线估值也在2.4元/股以上，远高于“十几元”的市价一半。3. 估值已提前反应悲观情绪 当前股价对应2025年一致预期PE约23倍，处于历史底部区间；多家券商给予2528元目标价，较现价仍有20%+上行空间。4. 业务结构已分散风险 智能硬件（VR/AR、智能穿戴）占比虽高，但客户已覆盖Sony、Pico、苹果等多品牌，且公司在光波导、光机等高价值环节卡位，单一客户砍单不会导致产能空置。结论：若后续不出现“Meta+苹果+Sony”同时大幅砍单、且公司良率再次大幅下滑的极端组合，股价较难击穿20元关口，更遑论“十几块”。短期情绪杀估值阶段可逢低布局，但需持续跟踪季度订单与VR/AR行业销量数据。