1. 主业硬：智能控制器龙头，基本盘稳如“现金牛”
- 全球市占率12%（国内第一），2025年前三季度控制器业务营收79.64亿元（占总营收96.3%），同比增长14.75%，客户覆盖特斯拉、海尔、西门子等全球80%头部品牌，家电控制器全球份额达18.7%，订单稳定性拉满。
- 盈利能力持续提升：毛利率从15%升至20.02%（三季度单季达21.75%），远超行业均值，2025年前三季度归母净利润6.03亿元（同比+69.66%）、扣非净利+70.13%，基本面无硬伤。
2. 成长猛：新赛道爆发，卫星+汽车电子打开增量空间
- 卫星互联网（核心亮点）：子公司铖昌科技是卫星相控阵T/R芯片龙头，拿下星网集团15亿元芯片订单，产品批量应用于55颗北斗卫星，毛利率高达68.04%，受益于低轨卫星组网加速（全球赛道规模超5000亿元），是第二增长曲线核心引擎。
- 汽车电子：从Tier2升级为Tier1，在手2025-2030年订单超120亿元，客户含比亚迪、蔚来，前三季度业务营收暴增240%至8.6亿元，域控制器出货量环比涨150%，成长弹性十足。
3. 估值优：高增长低溢价，风险已充分释放
- 当前动态PE 55倍，低于行业平均68倍，且前三季度营收+17.47%、利润增速近70%，“高增长+低估值”性价比突出。
- 11月24日股价暴跌系摩尔线程股权炒作情绪退潮导致，属于短期噪音，目前股价已跌至短期低位，浮筹清洗充分，估值回归基本面支撑区间。
三、股价走势判断（短期+中长期）
1. 短期（1-3个月）：大概率反弹，有望突破前高
- 催化因素：摩尔线程上市超预期（和而泰持股1.0262%，潜在股权增值+代工订单协同）、汽车电子订单落地、年报业绩预增预期，叠加12月8日尾盘主力护盘拉升（释放做多信号），洗盘结束后反弹动力充足 。
- 风险提示：短期情绪波动可能导致小幅震荡，但基本面+利好催化共振下，大方向向上。
2. 中长期（6-12个月）：稳步上涨，依赖赛道红利兑现
- 核心驱动：卫星互联网组网推进（铖昌科技芯片量产放量）、汽车电子业务规模化（订单持续落地）、智能控制器需求随物联网普及增长，三大万亿赛道支撑公司业绩持续高增，股价有望随估值+业绩双升稳步上行。
四、操作建议（短线+中长期适配）
- 短线：可依托卫星互联网、汽车电子热点题材布局，关注股价反弹节奏，若突破前期高点可顺势持有，回调至短期低位（50元以下）可低吸，止损位设为近期低点-5%。
- 中长期：若认可卫星+汽车电子赛道红利，可长期持有，重点跟踪铖昌科技订单交付进度、汽车电子毛利率变化，忽略短期情绪性波动。
认可的兄弟们一块发财！
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