澳洲联储在12月9日如期宣布将基准利率维持在3.60%不变，这是其连续第三次按兵不动。尽管近期通胀压力回升、劳动力市场依然紧张，但央行明确释放出谨慎信号，暗示目前并无急于加息的打算。
通胀与经济前景的不确定性
澳洲联储货币政策委员会指出，近期通胀风险已向上行倾斜，部分数据显现出普遍回升的迹象，其中一些可能具有持续性，值得密切关注。不过，央行也强调，当前对月度通胀数据的完整评估仍需时间，信号尚存不确定性。自2022年高点以来，澳大利亚整体通胀虽已大幅下降，但近期出现反弹趋势，尤其是随着政府取消了此前帮助家庭应对电价上涨的电费补贴政策，预计未来CPI将受到显著影响——这一点已被纳入央行的最新考量。
与此同时，国内经济复苏势头强于预期，私人需求在消费和投资双重推动下走强，房地产市场也持续回暖。金融环境自年初以来有所放松，信贷获取便利，但此前降息的效果尚未完全传导至价格、工资和总需求层面。
“不急于行动”的政策姿态
尽管通胀上行风险加大，且经济接近产能极限（产能利用率已达83.6%，为18个月新高），澳洲联储主席布洛克明确表示：本次会议既未考虑加息，也未讨论降息选项。她提到，虽然委员会曾探讨未来可能需要收紧政策的情形，但目前并未将其提上议程。
这一表态被市场解读为相对中性的立场，而非此前预期的“鹰派转向”。正如InTouch Capital Markets分析师肖恩·卡洛所言：“澳洲联储显然不想被短期通胀波动牵着走。”受此影响，澳元兑美元短线跳水约20点，3年期国债收益率升幅收窄，股市也回吐部分跌幅。
市场与政策走向的分歧
今年以来，澳洲联储已降息75个基点，从4.1%降至3.6%，是发达经济体中最短浅的宽松周期之一。如今，多数经济学家认为降息周期已经结束，而包括高盛、瑞银和Barrenjoey在内的机构甚至开始预测，下次利率变动更可能是加息而非继续下调。
然而，央行的态度依然坚持“数据依赖”原则。委员会强调，未来决策将基于国内外经济数据的变化，特别是通胀、劳动力市场以及全球经济形势的发展。尽管失业率有所上升、就业增长放缓，但劳动力市场总体仍偏紧，工资增长虽从峰值回落，单位劳动力成本依旧高企。
综合来看，尽管澳洲联储承诺将采取一切必要措施实现价格稳定目标，但在缺乏明确持续通胀证据前，它选择保持耐心。正如牛津经济研究院主管克鲁斯所说，央行的基调比市场预期要“平静”得多。这意味着，在明年2月下次会议之前，澳大利亚或将迎来一个“漫长而炎热的3.60%之夏”。
本文作者可以追加内容哦 !
