题材挖掘
多晶硅产能整合收购平台今日正式成立 光伏行业基本面望迎来反转
12月9日，有市场消息称，“多晶硅产能整合收购平台今日正式成立，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿元。”
经多位业内人士证实，上述消息属实。该公司成立后将专注于多晶硅产能整合收购等相关工作，为行业内主要企业探索潜在战略合作机会，如技术升级、市场拓展、产能与成本优化等。
分析认为，自2025年中以来，反内卷进展迅速，产业链价格已取得显著回暖，从上市公司报表层面已取得显著减亏。平台成立或标志着光伏行业供给侧改革进入实质性落地阶段，协同推动行业基本面反转。目前多晶硅主流成交价已提升至50元/KG以上，成果显现。后续随着行业自律行为稳步推进，预计光伏行业整体复用上一轮光伏大周期思路，上游供需平衡情况下整个产业链产出有望得到控制，产品价格和利润情况有望扭亏为盈。拥有一体化优势的企业盈利有望底部反转，且一体化企业均在储能等领域有所布局，望提供新增量，业绩弹性更大。
相关公司：隆基绿能(sh601012)、弘元绿能(sh603185)、大全能源(sh688303)、阿特斯(sh688472)等。
国内大循环关键着力点 推动零售业高质量发展
全国零售业创新发展大会9日至10日在北京举行，商务部副部长盛秋平表示，"十五五"时期，要把零售业作为培育完整内需体系，做强国内大循环的关键着力点，推动行业转向品质驱动，服务驱动，实现高质量发展。当前零售业在网点布局，供需适配，线上线下平衡等方面还需进一步加强。要更加注重下沉市场，发展新业态新模式新场景，激发消费潜力。
数据显示，2024年全国社会消费品零售总额同比增长3.5%.2025年前三季度，限额以上零售业单位中便利店，超市，百货店，专业店，品牌专卖店零售额，同比分别增长6.4%,4.4%,0.9%,4.8%,1.5%。
东方财富证券认为，未来10年，随着我国经济的快速发展以及收入分配制度持续完善，新消费赛道有望迎来发展的黄金10年。若未来政策规划能帮助市场树立共同富裕带来中等收入人群扩大，推动国内消费中长期发展的预期，消费赛道有望提前迎来一波强政策预期行情。
相关公司：三江购物(sh601116)、国光连锁(sh605188)、宁波中百(sh600857)等。
迈入规模化新阶段 AI眼镜出货量有望大幅增长
在12月9日举行的The Android Show上，谷歌首次公布了智能眼镜Project Aura产品和Android XR系统的关键细节，该产品被定位为迄今为止最完整、最接近Android XR理想形态的硬件样本。据悉，Project Aura采用XREAL自研X1S芯片，将于2026年正式面向市场。
这场发布会聚焦扩展现实（XR）领域，涵盖从智能眼镜到头戴式设备等多类产品的最新进展。业内分析人士将此次直播视为XR行业的重要风向标。
机构指出，“AI+XR”生态已逐步成熟，上游芯片、光学组件与中游软硬件日趋完善。国际数据公司（IDC）预测，2025年全球智能眼镜市场出货量为1280万台，市场规模将达到数千亿美元，同比增长26%，其中中国智能眼镜市场出货量将达到275万台，同比增长107%。研究机构Well-sennXR预测，AI眼镜年销量将在未来十年内突破5500万副，2035年更将达到14亿副的惊人规模。
随着XR应用从娱乐向教育、医疗、文旅等领域的拓展，6G网络将为其提供更强大的底层支撑，并成为6G发展的重要驱动力之一。
相关公司：光电股份(sh600184)、春秋电子(sh603890)、联创光电(sh600363)、天下秀(sh600556)等。
算力生态发展大会在即 技术进展带动需求增长
12月11日，一场聚焦行业未来的思想盛宴2025算力产业生态高质量发展大会，即将拉开帷幕。本次大会由中国通信工业协会数据中心委员会主办，旨在深入算力生态的肌理，解码智能时代的发展新范式。中银证券认为，当前AI算力硬件特别是光模块领涨市场，谷歌大模型升级，TPU产量预期增长再度催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续。春躁行情启动，科技弹性为先，AI算力硬件先行，关注具备技术进展带动需求增长的TPU产业链，特别是光模块，PCB,OCS,光纤供应商等，此外关注硬件端紧缺环节的存储芯片。
相关公司：瑞芯微(sh603893)、中科曙光(sh603019)等。
我国明年起禁止生产含汞体温计和含汞血压计产品 这些企业生产相关替代产品
据此前国家药监局发布的通知，自2026年1月1日起，我国将全面禁止生产含汞体温计和含汞血压计产品，这一政策标志着水银体温计即将正式退出历史舞台。
电子体温计、电子血压计已成为无汞医疗器械的主流替代产品。电子血压计普及率虽已提升，但2023年我国家用电子血压计普及率仅为5%-10%，远低于美国、日本50%以上水平，市场空间巨大。随着传感器技术、大数据分析算法以及人工智能技术的不断进步，电子体温计将具备更高的测量精度和更强的智能化功能。例如，通过AI算法，电子体温计能够预测发热可能性，进一步提升用户体验。新一代电子血压计，尤其是采用柯氏音法的AI赋能产品，兼具高精准性与操作便捷性，有望很好地取代水银血压计在临床及家庭市场的地位。
相关公司：乐心医疗(sz300562)、可孚医疗(sz301087)等。
无人机|无人机两项强制性国家标准发布，机构称2029年中国无人机市场规模将突破6000亿元
据媒体报道，市场监管总局(国家标准委)近日批准发布《民用无人驾驶航空器实名登记和激活要求》(GB 46761—2025)和《民用无人驾驶航空器系统运行识别规范》(GB 46750—2025)两项强制性国家标准，两项标准将于2026年5月1日起正式实施。
机构预计，2029年中国无人机市场规模将突破6000亿元，2024~2029年的复合年增长率达到25.6%。华福证券表示，从产业化落地角度看，低空今年的重心是基础设施建设+载物场景的无人机率先落地。无人机一方面受益于军工放量，另一方面民用各领域的应用场景也在逐步打开，无人机同时也是军民融合的重要载体，持续看好无人机板块的行情以及相关标的的投资机会。
相关公司：天银机电(sz300342)、恒锋信息(sz300605)等。
冰雪产品爆单，有企业生产订单排到明年3月
媒体报道，进入冬季，冰雪运动快速升温，浙江义乌也因冰雪季的到来，迎来“爆单”时刻，冰刀鞋、滑雪镜等冰雪产品正源源不断发往世界各地加速点燃冰雪经济。在浙江一家滑雪装备制造企业的车间，各条生产线正开足马力运转。据了解，这家企业开设滑雪镜生产线已经有7年，近几年销量增长明显。目前，滑雪板线的生产订单排到了2026年3月份。
近年来，在冰雪运动发展热潮中，我国冰雪经济迎来前所未有的发展机遇。华西证券研报表示，冰雪经济基本盘持续扩大，消费活力喷薄。携程平台数据显示，截至目前，11月至明年2月，国内滑雪及冰雪景区门票预订量同比激增约70%，海外相关预订也增长50%；尤其在滑雪项目上，11月以来，国内雪场门票预订量同比增幅高达近2.2倍，套票产品更受青睐，反映出游客对深度、一站式体验的追求。江海证券表示，冰雪经济在政策扶持下，前景广阔。冬季将至，冰雪运动及冰雪旅游旺季即将来临，在积极推动冰雪经济政策的支持下，看好冰雪产业链中的部分上市公司。
相关公司：晶雪节能(sz301010)、冰山冷热(sz000530)等。
机构调研
伟测科技(sh688372)封测端卡位高端算力+车规芯片，逆周期扩产锁定国产替代红利；测试端专攻Nor Flash避开IDM壁垒，CP为主，FT弹性接单。6个月交期提前锁定，平台寿命20多年，折旧成本优势显著；国产替代中低端已突破。客户端已全覆盖国内算力龙头，2-3个月现金流快速回血，零事故+高良率+高性价比筑护城河。暂无海外设厂计划，坐等AI，智驾，大数据中心三大赛道需求爆发。
东方钽业(sz000962)集团刚拿下巴西Taboca，锁定3000吨铁铌钽合金长单(5.4亿元)，矿山+水电+冶炼一体化注入，资源端自主可控。30系列200品种全覆盖，高纯钽靶，超导铌材直供半导体，新能源等高景气赛道。定增三大项目同步推进：数字化湿法新增高纯氧化物200t，火法熔炼新增铌钽合金854t,高端板带145t，投产后规模翻倍，高端占比飙升。
振华科技(sz000733)在互动平台上表示，公司积极拓展商业航天、低空经济、民用航空及新能源汽车等战略性新兴领域市场，蓝箭航天是公司的客户。公司主营产品广泛应用于航空、航天、电子、兵器、船舶及核工业等重要领域，并已成为该应用领域的重要支撑力量。公司在电容技术和关键原材料上均已完全实现自主安全；公司在持续巩固现有高新电子市场份额的同时，积极拓展高端民用市场和国际市场，大力开拓商业航天、低空经济、民用航空及新能源汽车等战略性新兴领域市场，培育竞争新动能。
华工科技(sz000988)在互动平台表示，公司具备硅光芯片到模块的全自研设计能力；已成功推出业界最新的用于1.6T光模块的单波200G自研硅光芯片和多种1.6T光模块产品（DSP和LPO）方案；具备硅光完整材料PDK能力，自研硅光芯片，海外Fab锁定产能、提量，同时增加海外第二备份Fab产能，国内Fab也正在加快验证中。公司具备1.6T光模块的批量生产能力，并已有小批量订单出货，正在为明年的上量做准备；公司已于2025年CIOE发布第二代单波400G光引擎、行业首款3.2T CPO光引擎以及业内首发的PCIe 6.0光模块，将进一步推动3.2T解决方案的研发进程。
国机精工(sz002046)12月8日在机构调研时表示，目前，公司在国内航天轴承领域的市占率在90%以上。具体产品如火箭燃料涡轮泵轴承、卫星动量轮用轴承组件、卫星电池帆板用轴承等。
英唐智控（sz300131）董事长等公司高管于12月4日接待多家机构线上调研，公司深耕电子元器件分销，构建全球多区域网络，覆盖主芯片、存储、射频、显示驱动、功率/模拟器件、MEMS传感器及被动器件等全品类。自研芯片聚焦MEMS微振镜与车载显示芯片，通过加大研发投入、引进高端人才实现技术突破。公司已在多家头部屏厂成功导入车载显示芯片业务，首款车规级TDDVDDIC的量产落地，多款改进型产品也在按计划推进流片、试产中。
调研过程中，公司表示，近期筹备并购桂林光隆集成与上海奥简微电子，旨在强化光通信芯片、模拟集成电路领域布局，与现有分销及自研业务形成协同效应，借助生成式Al、大模型训练及云计算的爆发式发展，OCS市场有望迎来更大的发展机遇，明确未来将构建以光、电、算技术闭环为核心的芯片设计制造企业，加速构建半导体全产业链能力。
光隆集成专注于光开关相关技术研发，在机械式、MEMS微机械式、磁光式、电光式及波导式等多种控制方式上均有长期布局，客户包括电信运营商、光模块厂商等，服务于GPU与AI芯片的数据中心互联，电信运营商网络智能化管理，光模块测试领域。光隆集成在光芯片领域拥有全制程技术能力，基于MEMS技术的OCS(光路交换机)系统与公司在MEMS微振镜领域形成技术共创。
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