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市场概况
2025年12月10日，三大指数涨跌互现，其中沪指下跌0.23%，收报3900.50点；深证成指上涨0.29%，收报13316.42点；创业板指下跌0.02%，收报3209.00点。今日两市成交额17783亿元，与上个交易日相比减少约1253亿元。
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盘面观察
市场探底回升，三大指数涨跌不一，深成指、创业板指盘中先后翻红，创业板指此前一度跌超2%。核心宽基指数涨跌互现，深证红利、中证500领涨，微盘股指数、北证50领跌。
盘面上，市场热点快速轮动。从板块来看，海南板块持续走强，零售概念表现活跃，算力硬件概念回暖，培育钻石、银行、有机硅等板块跌幅居前。全市场超2800只个股下跌，整体跌多涨少。
行业上看，房地产、商贸零售、社会服务等板块上涨，银行、电力设备、计算机板块下跌。
概念主题上看，海南自贸区、免税店、自由贸易港等板块上涨，培育钻石、EDR概念、AI PC板块下跌。
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热点行业-房地产
今日，房地产行业上涨2.5%。国盛证券：我们认为重点关注房地产相关股票有以下理由：1、政策受基本面倒逼进入深水区，如我们 2022、2023 年在报告中反复阐述，认为本轮最终政策力度超过 2008、2014 年，而现在尚在途中。2、地产作为早周期指标，具备指向性作用，配置地产相当于配置经济风向标。3、行业竞争格局改善逻辑依旧适用，拿地和销售表现优异的依然是头部国央企和少量混合所有制及民企，品质房企有望在未来的格局中更加受益。4、我们观点“只看好一线+2/3 二线+极少量三线城市”依然奏效，这个城市组合在销售前期偶尔反弹时表现更好也得到前印证。5、供给侧政策，收储、妥善处置闲置土地等政策有新变化，依然是观察落地最重要的方向，且可以预见，一二线仍然更受益。基于以上，我们认为 2026 年仍然是以政策为核心主导力量，板块反复做政策 beta。
（以上不构成个股推荐）
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热点资讯
【中国11月CPI同比涨幅创2024年3月份以来最高】 CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月份以来最高，同比涨幅扩大主要是食品价格由降转涨拉动。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上。CPI环比下降0.1%，主要受服务价格季节性下降影响。（华尔街见闻）
【国家统计局：PPI同比降幅扩大，主要受上年同期对比基数走高影响】 国家统计局：受国内部分行业供需结构优化、国际大宗商品价格传导等因素影响，11月工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.1%，同比下降2.2%。本月PPI环比运行的主要特点：一是国内部分行业需求季节性增加带动其价格上涨。二是输入性因素影响国内有色金属和石油相关行业价格走势分化。PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响。（华尔街见闻）
【英国首相明年1月底访华？外交部：尚未与英方具体讨论访华日期】 12月10日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。据报道，英国首相斯塔默于明年1月29日到31日访华，将到访北京和上海。发言人能否证实？郭嘉昆回应，中方重视改善和发展中英关系，愿同英方加强各层级交往。“据我所知，中方尚未同英方就斯塔默首相访华日期等具体问题进行讨论。”（澎湃新闻）
【国际货币基金组织上调中国经济增长预期】 国际货币基金组织今天在北京举行新闻发布会，介绍中国经济年度评估报告。据国际货币基金组织预测，中国经济在2025年增长5.0%，相较10月的《世界经济展望》，上调了0.2个百分点。（央视新闻）
【事关上市申请质量，港交所确认与香港证监会联名致函IPO保荐人】 12月10日，市场有传闻称，香港证监会、港交所于上周五(2025年12月5日)联名致函IPO保荐人，称旨在表达监管层对近期所递交的新上市申请中所观察到的质量下滑、以及某些不合规行为的监管关切。对此，记者从香港交易所获悉，香港交易所确认与香港证监会就上市申请相关事宜联合致函保荐人。香港交易所表示：“为了推动资本市场的蓬勃发展，香港交易所致力确保新上市申请的审核能及时且严谨进行。同时，我们也积极与发行人、保荐人及专业顾问保持紧密沟通，以确保提交的上市资料内容完整并维持高质素”。（证券时报）
【上证报：万科今日将讨论债券展期事宜】 12月10日，万科首个展期债券“22万科MTN004”的债权人大会召开，将讨论债券展期事宜。一位券商人士表示，此次债权人大会对于万科纾困而言十分重要。此次会议共有三个议案，较此前市场预期版本，新增两个议案，有利于各方达成统一共识。下午时段，万科A强势封于涨停，同时，万科系债券表现活跃。从消息面看，市场对于财政贴息支持楼市企稳预期浓厚。（华尔街见闻）
【海光信息沙超群：吸并双方股价变化较大等因素导致重组未能成功】 海光信息召开终止重大资产重组投资者说明会。海光信息董事、总经理沙超群表示，本次与中科曙光的重组交易方案披露以来，吸并双方的二级市场股价变化较大。公司在筹备本次重组时已对交易方案进行充分、审慎的论证，但市场环境变化有不可预计性。加之本次重组合并规模大、参与方多，各方视角不同导致未能成功。本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。（华尔街见闻）
【“多晶硅平台公司”股东名单披露 通威股份持股30.35%】财联社12月10日电，财联社记者从企查查获悉，北京光和谦成科技有限责任公司股权穿透图显示，通威股份控股孙公司通威光伏科技（峨眉山）有限公司持股30.35%，认缴注册资本为91050万元，协鑫科技子公司协鑫科技咨询服务（苏州）有限公司持股16.79%，东方希望、大全能源、新特能源和亚洲硅业持股比例分别为11.3%、11.13%、10.12%和7.79%。股东还包括南玻新能源、青海丽豪、新疆戈恩斯、北京中光同合能源科技有限公司（中国光伏行业协会全资控股），共计10家企业，其中9家为硅料生产企业。（财联社）
【外媒称中方正考虑限制获取英伟达H200芯片，外交部回应】 12月10日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有外媒记者提问，据《金融时报》报道，虽然美国总统特朗普已经决定允许将英伟达的H200芯片出售给中国，但中方正在考虑限制获取该芯片。中方对此有何评论？郭嘉昆回应，我们昨天已就有关问题做出了回应。具体的情况，建议向中方的主管部门进行询问。（北京日报）
【报道：SpaceX计划明年IPO，募资远超300亿美元，估值或达1.5万亿美元】 据知情人士透露，马斯克旗下太空探索公司SpaceX正在推进首次公开发行股票（IPO）计划，旨在筹集远超300亿美元的资金，如果成功，将成为有史以来规模最大的上市交易。该公司寻求在IPO中实现约1.5万亿美元的整体估值，并计划最早在2026年年中到年底上市。SpaceX预计利用部分IPO资金开发太空数据中心，其上市进程主要由Starlink业务和Starship火箭的开发进展驱动。（彭博）
风险提示
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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年12月10日
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