基于上述分析,中银 5 具有显著的投资价值,主要体现在以下几个方面:
估值严重低估。中银 5 当前市值仅约 6.37 亿元,而其间接持有的北京未来导航股权价值就达到 245.57 亿元,存在巨大的估值修复空间
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。即使考虑到间接持股的不确定性,公司的合理估值也应该在 50 亿元以上,对应股价约 1.25 元,较当前价格有近 8 倍的上涨空间。业务转型成功。公司已经成功从传统绒业企业转型为拥有高科技资产的企业,未来增长前景广阔。特种石墨业务作为国家战略物资,具有稳定的盈利能力;卫星导航业务则代表了未来科技发展方向,具有巨大的成长潜力。
重新上市预期强烈。公司的财务指标已经满足重新上市的基本要求,随着业务转型的成功和盈利能力的提升,重新上市的可能性在不断增加。根据市场分析,若公司能够在未来 12 个月内解决相关问题并实现盈利转正,重新上市概率可提升至 50%
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。政策支持力度大。浙江大学公共政策研究院建议将中银 5 等非 ST 被动退市公司恢复到科创成长层上市,参照中科曙光股东权益衔接模式,允许股破 50 万元门槛限制,在老三板自由交易,并恢复主板级信息披露。这一建议如果被采纳,将大大提升中银 5 的流动性和估值水平。
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