作为北交所首只宽基指数，北证50成份指数由北交所与中证指数有限公司于2022年9月2日联合发布。2022年11月21日，北证50成份指数正式发布实时行情，年内首批8只指数基金发行成立，距今首批北证50成份指数型基金面市已有三周年。
招商北证50成份指数发起式基金（A类：017517，C类：017518）成立于2022年12月22日，成立近三年以来，截至2025年9月30日，累计收益率为60.12%，尤其在近一年业绩表现呈爆发式增长。如何看待后市北证50成分指数基金的发展？投资价值有何展望？特邀招商北证50成份指数基金经理邓童进行最新解读。
Q：如何评价北证50成份指数型基金近三年来的发展？
A：首批北证50指数自成立以来普遍获得了较好的收益，主要是享受到了这两年北交所股票流动性折价修复的红利，在最近一年多市场整体反弹的背景下，北交所股票的上涨幅度也更大一些。普通投资人直接参与北交所个股投资有一定门槛，北证50基金作为公募基金，联通了普通投资者与北交所，使普通投资者也有机会参与到北交所的投资，享受到了北交所的红利。同时作为机构投资者，公募基金的参与也在北交所起到了长期稳定资金的作用。
Q：您认为后续该指数产品还会迎来扩容吗？该指数目前的估值水平如何？
A：北交所作为一个不断发展的市场，随着上市公司的逐步增多，后续的指数也会逐步增加，包括包含成分股更多的宽基指数以及后续的主题指数等都有较大的发展空间。北证50指数的估值水平相较前两年有了较大幅度的抬升，这主要是由于前两年北交所个股由于流动性缺乏，估值水平普遍低于主板同类公司，但是随着北交所流动性的逐步改善尤其是这两年机构资金的进入，北交所个股的流动性折价基本消失，伴随的估值水平也来到了较高位置。
Q：随着北交所上市公司数量与规模持续增大，对北证50成份指数投资价值怎么看？
A：北交所在过去4年中快速扩容，上市公司数量及市值增长均超过3倍，场内交易量增幅更加显著。北交所上市公司质量也不断提升，以专精特新为特色，吸引了一大批细分行业龙头进入，北证50指数作为北交所最先推出且最具有代表性的指数，其成分股也发生了较大的变化，不断有新上市的优质公司纳入北证50指数，北交所目前仍处在快速扩容阶段，未来北证50指数也依然有望保持这一优势。从行业分布和成分股属性来看，北证50指数在专精特新和硬科技上的分布都是非常领先的，也符合未来的发展方向。
业绩数据来源：基金定期报告，截至2025年三季度末。招商北证50成份指数发起式A基金成立日：2022-12-22，历任基金经理：邓童（2022-12-22至今）、韩冰（2022-12-22至今），业绩比较基准：北证50成份指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，自成立以来每个完整会计年度基金回报及业绩比较基准收益率分别为：15.71%/14.37%(2023)、-3.77%/-3.24%(2024)，自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：60.12%/56.31%。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金可根据投资运作或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于以上所列示相关行业的证券或选择不投资于具体某个行业的证券。以上观点、看法根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。
$招商北证50成份指数发起式A(OTCFUND|017517)$
$招商上证科创板综合ETF联接A(OTCFUND|023739)$
$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$
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