今年以来原油价格跌了约16%，标普能源行业指数个位数的正收益。当前市场普遍预期明年原油市场仍将供过于求，油价可能继续下行。然而，我们认为油价进一步下行的空间有限：随着欧佩克联盟剩余产能逐渐收缩，加上中国经济逐步回暖、通缩压力减弱，我们维持原有观点，油价在当前区间有一定支撑，并倾向于认为未来向上概率大于下行风险。
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