北京时间2025年12月11日凌晨，市场迎来了美联储年内最后一次利率决议:美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%。（信息来源：美联储联邦公开市场委员会(FOMC)）
除宏观层面的变化外，近期创新药领域接连迎来利好，继2025年12月7日首个商保创新药目录出炉为创新药开辟第二支付通道后，12月10日国家药监局相关负责人的发声，再次为创新药板块注入信心。
2025年12月7日，国家医保局发布《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》以及《商业健康保险创新药品目录》（2025年）（以下简称“商保创新药目录”）：新版医保目录共有 127 个目录外产品参与谈判竞价，最终114个成功纳入，成功率为88%，谈判成功率创近7年新高；首个商保创新药目录共有24 个药品参与价格协商，最终19个成功纳入，包括CAR-T等肿瘤治疗药品，神经母细胞瘤、戈谢病等罕见病治疗药品，以及阿尔茨海默病治疗药品。在我国创新药“全球新”药物不断涌现的背景下，商保创新药目录的推行有望为创新药开辟更广阔市场空间。（信息来源：国家医保局）
2025年12月10日国家药品监督管理局相关负责人接受采访时表示，药品监管部门将坚持有效市场和有为政府相结合，尊重医药企业的创新主体地位，支持企业加强创新药械研发布局，助推企业把医药新科技转化为新质生产力。将审评资源充分向“全球新”的原创性产品和突破关键技术的国产替代产品倾斜，以监管政策的优化助力医药产业高质量发展。（信息来源：新华社，《贯彻落实党的二十届四中全会精神权威访谈丨以高效严格监管促进创新药和医疗器械发展——访国家药品监督管理局党组书记、局长李利》）
国信证券表示，此次商保创新药目录的发布，标志着我国商业健康保险在创新药支付领域迈出实质性步伐，与基本医保目录形成错位互补，为创新药支付端开辟了"第二战场"，同时有效缓解了医保控费压力与药企创新需求之间的长期矛盾，为我国创新药产业的健康发展注入动力。（信息来源：国信证券，《关于发布商业健康险创新药品目录的点评：开辟医疗支付体系“第二战场”》，发布时间20251209 。对于以上引自外部机构的观点或信息，仅供参考，华泰柏瑞不对其观点或信息的真实性、准确性、完整性做任何实质性的保证或承诺。）
在多重利好支撑下，市场对于创新药板块未来长期发展的信心有望进一步强化。自2025年9月以来，港股创新药板块回调态势较为明显，在政策支持和流动性宽松环境的共振之下，未来有望打开新一轮的发展机遇，当前港股创新药板块的长期投资价值或许值得关注~
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