当地时间12月10日，美联储再次按下“降息键”，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%-3.75%，本轮降息周期已累计降息175个基点，全球流动性环境有望维持宽松。
年末将至，季节效应与机构调仓行为交织，市场波动放大，如何提升资产的防御能力？从近期市场表现看，以石油石化、银行、煤炭为代表的高股息板块显现出相对韧性，红利资产或迎来配置窗口期。
降息周期，“中国红”或受长期资金青睐
（1）美联储降息往往伴随全球资金再配置。部分资金可能流向估值相对合理的市场，A股、港股的红利资产具有稳健的业绩和较高的股息回报，有望继续吸引长期资金配置。
（2）美联储降息为中国进一步采取宽松政策创造了更为有利的外部条件。若国内相应推出稳增长措施，市场无风险利率预计将进一步走低，从而提升高股息资产的相对吸引力。
红利资产的长期配置价值
（1）顶层驱动，政策鼓励分红
自2024年新“国九条”发布后，政策开始明确鼓励上市公司提高分红比例、频次等，为红利投资创造了良好的政策环境。同时，监管层对保险资金等长期资金的引导，也强化了其对红利资产的配置倾向。
（2）利率下行，股息优势突出
在市场利率中枢下行的趋势下，分红稳定性和增长潜力成为投资的重要考量因素。截至十一月底，中证红利指数股息率为4.38%，显著高于其他资产。
（3）韧性十足，持有体验更好
自2014年以来，中证红利指数累计涨幅达143.91%，在收益、波动等维度均展现出优于市场主流宽基的显著优势。
（4）攻守兼备，契合当前市场
今年以来科技成长和红利风格的跷跷板效应尤其明显。在板块轮动加速、指数已累积一定涨幅的行情下，通过杠铃策略同时配置红利与成长两类资产，或能抵御震荡的同时，亦不踏空成长行情。
如何参与红利投资？
在政策鼓励分红的背景下，上市公司分红意愿提升，红利资产的配置逻辑依然成立。不过，投资者也应注意避免简单追逐“表观高股息”，深入分析公司的盈利质量、行业竞争格局及估值合理性等才是持续“分红”的根基。
从主动管理的角度，可关注那些注重企业基本面、在红利板块中深耕细作的基金产品。以$安信企业价值优选混合A(OTCFUND|004393)$为例，基金经理张明采取自下而上的选股策略，聚焦商业模式清晰、竞争优势明显、估值合理的公司，重点配置银行、建筑材料、煤炭、石油石化等低估值、高股息行业。
$安信企业价值优选混合A(OTCFUND|004393)$自张明管理以来，累计收益达157.70%，历史连续7个完整年度跑赢沪深300指数、中证A500指数，或是把握A股及港股红利机会的有力抓手。
【绩优红利基金】
安信企业价值优选A自2017年度至2024年度的完整年度或区间业绩/业绩比较基准增长率分别为：21.55%/9.62%(自生效)、-18.52%/-10.52%、44.68%/18.49%、37.19%/12.51%、4.26%/0.15%、-7.20%/-8.00%(转型前)、2.39%/-3.69%(转型后)、-1.11%/-8.77%、17.32%/13.38%；基金成立日：2017-03-29；本基金历任基金经理为：陈一峰(20170329-20190103)、张明(20170505至今)、谭珏娜(20171206-20191105)；本基金2022年8月8日由安信合作创新主题沪港深灵活配置混合型证券投资基金转型而来。
基金经理张明管理的同类产品：安信优质企业三年持有A自2022年度至2024年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：-12.83%/-12.01%、-15.14%/-8.87%、8.01%/15.34%；基金成立日：2021.11.9；本基金历任基金经理为：陈一峰(20211109至今)、张明(20211109至今)。安信价值发现两年定开自2020年度至2024年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：34.33%/23.01%(自生效)、6.66%/-3.51%、-7.81%/-15.93%、-0.41%/-8.20%、18.33%/13.01%；基金成立日：2020.4.30；本基金历任基金经理为：陈一峰(20200430至今)、张明(20200430至今)。安信红利精选A2024年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：21.67%/12.19%；基金成立日：2023-11-14；本基金历任基金经理为：张明(20231114至今)。安信优选价值混合A自2025年6月4日成立，成立以来业绩/业绩比较基准增长率分别为：3.42%/7.36%；本基金历任基金经理为：张明(20250604至今)。
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
#美联储宣布降息25个基点#
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