突传重磅利好，市场信心提升，盘面出现积极信号，下周还有大反弹？春季行情还要等多久？
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一、重磅利好，指引明年行情
经济工作会议落地，很有看点！黑马挑重点给爱粉们解读一下。
一是大力扩内需，排在首位。两方面发力：一方面增加居民收入，另一方面清理不合理限制措施。眼下消费虽在复苏，但进程缓慢，在政策利好刺激下，明年复苏力度有望增强。从政策效应时间推算，明年下半年CPI和PPI都有望温和增长，大消费将迎来波段机会。
消费赛道当前估值处历史低位，但市场预期不强，导致行情很低迷。但做投资一定要有逆向思维能力，跟风炒作很多时候是陷阱，优质筹码被市场错杀时，往往就是难得的中线机会，而这个时候通常市场是极度悲观的。
二是着力稳定房地产。明确提出“因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等”，在政策支持下，明年地产有望企稳，对经济拖累减弱，经济复苏力度将进一步增强，对股市也形成正面支撑。
三是深入整治“内卷式”竞争。反内卷持续发力，解决供需失衡，利好光伏、化工。
四是坚持创新驱动，建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心。大力发展新兴战略行业，抢占科技产业制高点，在更多领域实现自主可控这是必选项。
五是建设能源强国，扩大绿电应用。利好新能源，于是核电核能今天就爆发了。
今年是科技牛、红利牛，小登风格领涨，明年很可能要风格切换，政策面在反内卷与扩内需上发力，光伏、储能、化工等中登板块及大健康、大消费等老登板块明年有望走出不错行情。
二、三大积极信号
一是科技赛道人气回暖。近两周科技赛道总体是止跌反弹的，低点不断抬高，半导体芯片反弹力度很不错，通信、CPO更是大涨，有为春季行情预热的感觉。
二是赛道轮动逐渐好转。行情要想走得稳走得好，是需要题材热点和赛道轮动来带人气的。如果所有赛道都沉寂，行情就不可能走好。最近，清洁能源、军工航天表现不错，风电、核电、商业航天、CPO等为市场带来不少活跃度，这是人气逐渐回暖迹象。
三是茅台跌破指导价，对消费赛道来讲本是利空，但白酒板块今天反而一度冲高，并未大跌，说明连续杀跌之后市场不愿再割肉了，是短线做空力量充分释放的表现。
一句话小结：如果特别利空扰动，下周震荡反弹可能较大；留意一下日本央行动作。
三、实盘操作与下步计划
今天加仓全球科技、价值精选、证券、中证A500，所有中线标的持续持有待涨，下步准备低吸港股科技、中证软件、中证数据等有中线潜力的标的，化工还没有到我想要的位置，还要再等一下。
1、全球科技
谈到AI投资，很多人第一反应是英伟达和算力，但AI革命的商业价值最终要落地到应用和生态上，就连股神巴菲特也因高度看好AI应用而大力买进谷歌。
基于同样的思考，黑马最近上车了$富国全球科技互联网股票(QDII)C(OTCFUND|022184)$，这只基提供了更广阔的投资视角，在全球范围内布局AI整个产业链，既有英伟达、台积电等硬件端龙头，也有构建起强大商业闭环的谷歌、微软、阿里、腾讯等科技巨头。
对产业趋势的精准把握和全球配置的灵活性，使之综合表现非常优秀。近一年上涨43.93%，跑赢中同类平均超14%；今年来上涨47.12%，跑赢同类平均超15%，
前10大重股均是具备强大盈利能力的科技巨头，具有显著的生态优势。无论是谷歌从TPU芯片、大模型到搜索广告的闭环，还是微软的云与AI结合，或是阿里、腾讯将AI融入核心业务创造新增长，这些龙头公司不止有故事，更有实实在在的营收和利润增长来兑现预期。如阿里云连续9个季度加速增长、腾讯广告在AI驱动下Q3营收同比增长21%，这些都是很好的例证。
这只产品投资全球市场，可通过差异化配置降低单一市场风险。当市场担忧某一区域泡沫时，另一区域的资产可能提供支撑。在当前宏观环境复杂多变的背景下，“东方不亮西方亮”的布局，成为阿尔法收益的重要来源。
美联储降息，重启扩表，中线利多科技成长股，今天再追加一笔，近日如有回调继续低吸加仓。
2、价值精选
很多朋友选基金，只看涨的时候谁更快，却忽略了跌的时候谁更稳。投资是一场没有终点的长跑，净值曲线的平滑度和创新高的能力，往往决定了长期持有的体验和最终回报。就像黑马投了半年多的$中泰兴为价值精选混合A(OTCFUND|013776)$，对此感受很深，在市场剧烈波动时毫无心理压力。
自成立以来，年化波动率显著低于同类平均水平，累计收益率却大幅跑赢沪深300指数（超额收益超过20个百分点），尤其是前两三年熊市期间表现出很强的抗跌性，“低回撤、稳增长”的特质，非常适合作为账户底仓资产对冲短线调整风险。
这只基对抗市场波动风险的底气来自于纯粹的价值投资内核，用严苛的安全边际和深度的价值挖掘，构建起长期的资产护城河。前十大重仓股高度集中于低估值、高股息、现金流好、经营稳定的龙头企业，远离题材热点炒作，净值走势与市场情绪的相关性较低。
在我的投资组合中，这只基扮演着“压舱石”角色。当市场亢奋时，它可能不会涨得最猛，但能让人保持清醒，不至于全部押注在高风险资产上；当市场恐慌下跌时，它的回撤更小，能稳住阵脚，避免在底部割肉。
这轮牛市前半程主要围绕着科技成长炒作，价值蓝筹严重滞涨，伴随着科技赛道估值不断拉高，优质蓝筹大白马的性价比更加凸显，补涨预期进一步强化，中线潜力值得期待。今天按计划加仓，周定投继续进行，如有调整继续择机低吸。
3、港股红利
最近市场有点颠簸，题材热点轮动加快，一天一个调，很难把握，这时候配置些能“稳得住”的资产就特别重要。
比如黑马定投的$汇添富港股红利ETF联接C(OTCFUND|501306)$就很有“定力”，连续7个季度正收益，作为一只权益产品，能跑出了如此稳的风采，真是很难得。
这只基跟踪的是港股通高股息指数，成分股主要是像中国神华、中国海洋石油、中国石油化工股份这类盈利稳定、现金流充沛、分红慷慨的优质央企和行业龙头。
港股市场本身估值就比A股更低，使得同一家公司的港股股息率更高该指数近一年的股息率超过5.4%，显著高于A股红利指数约4.4%的水平，对机构投资者更具吸引力。
从年度收益来看，这只基表现明显的既抗跌又能涨的特点：2021--2023熊市期间，沪深300一路大跌，这只基逆势小涨，抗风险能力非常突出；2024-2025牛市期间，年度涨幅大幅跑赢沪深300，连续5年跑出了不错的超额收益。
市场人气还没有全面恢复，短线依然是震荡格局，过于激进并不可取，拿些抗波动能力强的产品作为组合“压舱石”，是更务实的选择。本周定投任务已完成，下周继续。
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