拉卡拉连跌半年非单纯洗盘，核心是业绩颓势+股东减持的基本面利空主导，叠加短期筹码清洗，属于“利空压制下的弱势震荡”，而非主力主动吸筹的洗盘行情。 一、排除单纯洗盘的核心依据（基本面+资金面） 1.业绩持续承压，缺乏洗盘后拉升支撑：2025年以来营收、净利润连续多季度双降，前三季度归母净利润同比跌33.9%，扣非净利跌53.32%，核心银行卡收单业务交易额下滑13.72%，主业增长乏力，基本面不支撑主力长期洗盘后拉升 。2.大股东密集减持，资金出逃信号明确：2025年联想控股减持2364万股套现5.45亿，创始人弟弟清仓离场，股东高比例股权质押，资金用脚投票，与洗盘“主力控盘吸筹”的核心逻辑相悖 。3.主力资金持续流出，无控盘迹象：近20日主力净流入-2.8亿，连续多日减仓，当前主力无控盘，筹码分散，不符合洗盘阶段主力悄悄吸筹、筹码集中度提升的特征。 二、短期存在局部筹码清洗，但非行情主导 从技术面看，股价跌至21.24支撑位附近，筹码平均成本24.02元，前期高位套牢盘与中期获利盘并存，下跌过程中确实存在短线筹码被迫出局的清洗动作，但本质是利空下的被动抛售，而非主力主动震仓吸筹，且成交量持续低迷，无资金抄底承接痕迹。 结论 短期可关注21.24支撑位是否企稳，若跌破或进一步下探；即便反弹也多为超跌修复，缺乏基本面支撑难成趋势行情，需警惕业绩疲软与股权风险的持续压制，而非以“洗盘”逻辑盲目抄底。