一、复盘核心推演
周五市场反弹后，昨日明确提示今日若续涨需警惕周二周三回调，忌追高控节奏，重点锚定半导体国产替代主线（存储+光刻机/胶）。今日盘面低开高走后回落，机构活跃度全线低迷，缩量超3100亿下量化主导特征拉满：小票炒消息作文成主流，板块内及跨板块跷跷板剧烈，无明确主线合力。
方向分化清晰：AI算力（尤其光概念）领跌，光刻胶、商业航天、消费小票逆势领涨。商业航天靠消息催化，低开分歧后强拉；光刻胶受益自主可控刚需，脉冲走强；消费小票沾周末利好大涨，但核心是量化主导，消费大票高开低走，机构抛压未减。大金融零星反弹对成长形成挤压，全天盘面缺乏有效看点。
量化迭代加剧操作难度，此前题材遵循“拉升-分歧-转一致”情绪周期，低吸、接力有迹可循；但近两周从福建题材到商业航天，均呈现“高潮叠高潮、冰点接冰点”走势，无新介入窗口及低吸节点，节奏难把握，操作容错率极低。
二、板块节奏精准把控
1. 算力主线：波段为王，回调找机会
光概念
核心逻辑未变，缩量环境下波段操作是核心，当前无需急进，静待明后日回调落地，优选回调2-3天后低吸，重点盯10日线回踩承接力度。节奏预判周三探底概率大，届时是新资金进场优选节点。
海外算力
英伟达明年Q2量产Rubin U/CPX相关PCB方案敲定，M9+HVLP4材料需求明确，菲利华、鼎泰新材等上游材料轮动拉升，后续大概率维持“涨1跌2-3”震荡格局，追高风险极高。
谷歌算力OCS光交换机（腾景科技、光库科技等）上周第四次套利落地后，短期机会临近；沪电股份等硬件供应商虽表现偏弱，但成长逻辑扎实，可长期跟踪。
2. 存储方向：机构逻辑明确，量化干扰节奏
机构聚焦DRAM长协红利，Meta、谷歌与三星签订5年长协，27年AI需求占比近75%，三星海力士扩产对26年影响有限，产能完全适配需求，预计今年四季度涨幅45%、26年一季度30%、二季度回落至5%-10%，行业景气度确定性拉满。但盘面被量化主导，波动无规律，需弱化短期节奏，锚定长期逻辑持股。
3. 消费板块：利好难转化，跷跷板压制成长
晚间再迎消费利好，但参与性价比极低：行情集中于情绪小票，随机性极强；且消费活跃必对科技形成跷跷板挤压，资金分流下难有持续行情，谨慎参与。
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