$航发控制(SZ000738)$  支撑航发控制26年股价三大“燃料”

1. 估值切换（从2025到2026）

现状： 目前（2025年12月）股价约19.5元，对应市盈率（PE）约49倍。

逻辑： 到了2026年，随着新型号发动机批产和维修业务增长，公司的净利润预计会增长10%-20%。市场通常会在2025年底或2026年初进行“估值切换”，即开始用2026年的业绩预期来给股票定价。

计算： 如果2026年业绩增长，市场依然给予40-50倍的合理估值，股价自然会被推高到25元以上。

2. 商业航天的“情绪溢价”

关键点： “长征十二号甲”和“朱雀三号”如果成功，会引爆整个板块的热度。

逻辑： 航发控制不仅是军工股，还会被市场重新定义为“商业航天核心标的”。在风口上，市场通常会给龙头公司更高的溢价（比如PE从50倍提升到60倍甚至更高），这能直接把股价推高到30元左右。

3. 国企改革与资产注入预期

隐性利好： 作为航发集团旗下的上市平台，市场一直有强烈的预期，集团会将利润率更高的维修资产或科研院所资产注入上市公司。如果2026年有相关动作，那就是“戴维斯双击”（业绩+估值同时提升），股价可能会突破30元。