$三峡能源(SH600905)$  

关于三峡能源（600905.SH）这支股票，我为你整理了以下信息：

公司基本情况

三峡能源是中国清洁能源领域的龙头企业，实际控制人为国务院国资委[2]。公司主营业务是**风力发电和太阳能发电**的投资、开发和运营，并积极布局储能、抽水蓄能等新业务。截至2025年上半年，公司累计装机容量接近5000万千瓦，资产总额超3500亿元，是国内最大的新能源运营商之一。

### **近期财务表现**

- **收入利润短期承压**：2025年前三季度，公司归母净利润同比下降15.31%，主要受上网电价下降、成本增加及资源波动影响。

- **装机量保持增长**：2025年上半年发电量同比增长8.85%，新增装机容量218万千瓦，项目储备丰富（在建及待建装机容量超4000万千瓦），为长期增长提供支撑。

- **现金流相对稳健**：2024年经营活动现金流同比增长30.97%，显示主营业务回款能力较强。

### **投资亮点**

1. **行业地位稳固**：背靠三峡集团，在项目资源、融资成本等方面具备优势，海上风电市场份额领先（占全国16.17%）。

2. **长期政策利好**：作为“双碳”目标下的核心企业，绿电绿证交易、CCER等机制有望逐步兑现环境价值。

3. **成长确定性高**：丰富的项目储备保障未来装机规模持续扩张。

### **主要风险**

- **电价下行压力**：市场化交易推进导致平均上网电价同比下滑。

- **补贴回收风险**：应收账款规模较大，若回款延迟可能影响现金流。

- **消纳挑战**：部分区域电力消纳能力不足，影响发电效率。

### **机构观点与估值**

- 近90天内，8家机构中7家给予“买入”或“增持”评级，目标均价约4.75元（当前股价约4.12元）。

- 部分机构预测2025-2027年利润将逐步恢复增长，但短期需关注电价企稳、利用小时数改善等信号。

### **总结建议**

- **长期投资者**：若看好能源转型趋势，可考虑逢低分批布局，关注公司长期装机增长和环境价值兑现。

- **短期投资者**：建议耐心等待业绩拐点，密切跟踪季度财报中的电价、成本等边际变化。

> 以上信息基于公开数据整理，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。