$英维克(SZ002837)$昨日，英维克又双叒叕创了新高。这票涨了大半年还在冲，到底是炒AI概念还是真有东西？
说实话，刚开始我也担心它是赛道风口上的飞猪，但翻完近三年财报、跟IDC行业的朋友聊过几轮后才明白：英维克能稳坐液冷龙头，靠的不是运气，是实打实的护城河。今天，聊聊这家藏在算力背后的降温高手。
先搞懂：英维克到底是做什么的？
用大白话讲，它是给高耗能设备做“空调”的，但服务的不是家庭，是AI服务器、储能电站这种发烧大户，比如英伟达GB300、谷歌TPU。
股价涨得硬不硬，全看订单实不实。营长翻了最近两周的机构研报和公司公告，把关键数据摘出来了，都是能查到的实锤：
1. AI液冷订单：海外巨头直接下单，排期到明年二季度
这部分是当前的主力增长极。英伟达2026年的订单已经锁定：GB300液冷系统95亿（占英伟达全球采购15%）、UQD快接头100万对（5亿+收入）、CDU冷却单元1000台（2亿+）。加上谷歌刚落地的CDU订单，光这两家海外客户就贡献了40亿+的明确订单。
更关键的是产能能跟上——泰国工厂明年投产，月产能4000台，专门配套东南亚的数据中心项目，不会出现"有单造不出"的情况。
2. 储能订单：同比增长35%，国内国外双开花
很多人只关注英维克的AI业务，却忽略了它的储能基本盘有多稳。2025年上半年储能收入就有8个亿，同比涨了35%，海外市场占比越来越高。最近刚公布的内蒙古乌海储能项目，虽然没说具体金额，但160台液冷机组的规模，保守算也得大几千万营收。
要知道，储能电站的温控是刚需——电芯温度差超过2℃就会影响寿命，英维克的3D-TVC零功耗相变技术，能把温差控制在1℃以内，这就是它能拿单的底气。
……
财经圈有句老话：“好公司的订单从来不用愁”，英维克就是典型。
为什么现在是英维克的爆发期？
两个逻辑：赛道够宽，公司在赛道里够强。
1. 赛道风口：AI算力服务器从风冷转液冷是强制趋势（GB300不用液冷根本跑不起来），储能装机量今年预计增长60%，两个赛道都在爆发期；
2. 公司壁垒：7%-8%的研发投入（前三季度2.97亿）、英伟达Tier 1认证、全链条技术布局，这些不是同行想抄就能抄的；
3. 订单确定性：2026年已有40亿+海外订单，潜在的Meta、CLS订单还有40-50亿，业绩增长是肉眼可见的。
当然，风险也得提一嘴，如果英伟达GB300量产不及预期，或者储能补贴政策有变动，都会影响业绩。但短期来看，订单落地的节奏还在加速，这也是资金周三敢拉涨停的核心原因。
业绩层面，2025年前三季度营收40.26亿元，同比增长40.19%；归母净利润3.99亿元，虽然增速13.13%不算爆炸，但液冷业务毛利率高达40%，随着高毛利订单释放，后续利润弹性值得期待。
回到股价本身，英维克今年涨了两倍多，但尽管如此，成长逻辑还没走完，有人说，要珍惜100元以下的英维克。不过短期涨得急，不建议追高，不妨等回调后，盯着它的订单落地节奏和海外产能释放情况。
#AI液冷：正在成为千亿级别AI细分赛道##英伟达液冷成本飙升，液冷产业或爆发#
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