$蓝色光标(SZ300058)$  蓝色光标的业务模式，决定了他不是一只价值股。凭海外业务的扩张，大量垫资，可以说摊子越大，风险越大。主要是毛利太低，垫资利息损益，假设随便一个客户资金链断裂，他都会有特别大的风险。即使ai业务大幅增长，利润爆发，也是短期的，随着后来同行业更多的公司都用ai驱动，那么新一轮内卷又会重新开始。到时候，你有ai，他也有ai，那等于大家都没有。所以，我们现在只能看4季度，26年一季度的财报，看他的ai业务能否持续增长，而且是爆发式增长，才能确定是否值得博弈，我说的是博弈，而不是投资。为什么这么说，因为就是赌这个时间窗口，在大部分同行业还没有开始专业玩ai前的降本增效。就是和时间赛跑，这个空窗期，你做的好，市场的资金都会蜂拥而上，到时候故事一大堆，会有不少人来买账。如果ai业务能达到总业务量的4成，按照他的ai业务利润，估值至少是4倍以上的增长。管理层的愿望是要达到七八成，但是这个成绩是多久能到？如果到的慢了，其他公司都开始内卷，你这个7.8成还有什么意义？我们还是要看蓝标的速度。就是和时间赛跑。但是后期呢？后期自己如果没有新的业务模式，还是靠传统的老套路，依靠海外平台，大家都卷，市值还会下来。所以后期也要看蓝标自己的模式创新了。总之，目前这个价位不高，12.3元是完全没问题的，我们要冷静的看他的后期，明白吗？