ST嘉澳，三季度归母净利润为5287万元。其中非SAF的生物柴油亏损5000万元左右。也就是单独SAF业务归母净利润为1.02亿左右。这其中三季度销售的SAF量为11.3万吨左右（一季度为1.6万吨左右，5月份才开始拿到全国首家SAF出口许可证开始销售，公告里都有），公司核定的全年出口产能37万吨，也就是四季度可以出口24万吨，接近三季度的2倍。且四季度的SAF价格较三季度有明显上升。
据此估测，四季度的SAF销售归母净利润能达到2亿元，大幅增长。
如果明年二期投产销售（50万吨产能），预计单季度归母净利润为4亿。年利润16亿。按照国际生物航油公司25-35倍的pe算，明年公司估值要达到400亿。
这个估值不是什么远期规划，很快2026年1月31号前就会有2025年的业绩预告，也就一个月时间。接着4月30号前会有2026年一季度的业绩预告，当这些业绩预告放出来的时候，市场就会猛然醒过来。