$绿的谐波(SH688017)$  

摩根士丹利的《人形机器人技术 25 强》报告，为投资者提供了穿越行业泡沫的 “指南针”—— 在整机品牌胜负未分的混沌期，零部件企业凭借 “需求确定、壁垒清晰、盈利稳定” 的核心优势，成为捕捉 5 万亿美元市场红利的最佳标的。

这场产业革命的核心逻辑，早已在汽车、智能手机行业得到验证：最终能分享最大产业价值的，往往不是终端品牌，而是背后的核心供应链企业。人形机器人产业正在复制这一路径，汽车转型企业的成本优势、高壁垒零部件的技术红利、全球化企业的地缘政治抗性，将共同推动零部件赛道成为产业爆发期的 “赢家通吃” 领域。

对于投资者而言，当前正是布局零部件赛道的黄金窗口期 —— 在整机品牌估值高企、泡沫风险显现的背景下，聚焦《人形机器人技术 25 强》中的核心企业，尤其是汽车转型零部件商与高壁垒传感器、芯片企业，将以更低风险锁定长期收益。随着成本下降与量产爆发，这些 “卖铲人” 终将成为 5 万亿美元市场的真正主宰。

$英维克(SZ002837)$