【鼎阳科技|重点推荐】公司发布20GHz带宽高端示波器，高端化持续超预期兑现，建

玫瑰事件：2025年12月22日，公司正式发布SDS8204A系列高带宽数字示波器，该产品模拟通道#带宽最高可达20GHz，每通道实时采样率高达50 GSa/s，可为半导体研发、高速通信系统验证等提供全方位的解决方案。
红包事件点评：公司该款新发布20Ghz示波器为目前国产最高带宽示波器型号，且公司已于10月10号发布16GHz、12bit分辨率的高端示波器，#公司于半年内连续取得国产最高端示波器的迭代突破，表明公司产品高端化超预期推进，将于高端市场实现国产替代获得更高份额，打开更大成长空间。
礼物高端产品占比持续提升，射频微波产品放量显著
1）2025H1高端产品占比持续提升，#高端产品营业收入同比增长71.92%，高中低端营收占比分别为30%/48%/22%，高端占比同比提升8pct。
2）2025H1售价越高产品增长越快，售价3万以上产品，销售额同比增长51.37%，售价5万以上产品，销售额同比增长69.61%。
3）2025H1境内高分辨率示波器营收同比增长 65.71%，#境频微波类产品营收同比增长43.58%
庆祝全年看行业国内需求整体企稳好转，海外同步复苏
海关进出口数据看，24年示波器进/出口同比-25.56%/-3.19%，信号发生器进出口同比-14.37%/-32.81%；24年12月下滑幅度大幅收窄，#25年1-11月示波器进/出口同比+4.6%/+2.4%，信号发生器进/出口同比-13.4%/+0.0%。
太阳投资建议：
公司是国内通用电子测量仪器龙头，行业空间大增长稳，公司产品性能领先，国内受益国产替代加速，当前公司高端化战略不断推进成效显著，行业企稳公司增长更快体现自身阿尔法，建议积极布局