投资评级：持有 (HOLD)
建议逻辑: 1. 高股息防御: 极高的股息率使其在弱市中具备类债属性，限制了进一步下行的空间。
2. 估值修复空间: 随着越南工厂产能利用率提升，关税影响将被逐步抵消。
3. 大客户关系: 目前未见核心客户订单大量流向竞争对手，市场份额依然稳固。
操作建议: 建议目前持有的投资者继续观察2025年年报中关于越南产能的描述，不宜在低位恐慌斩仓；未建仓者可待业绩出现拐点信号（如单季度利润环比转正）后再行布局。
风险提示：
贸易政策风险： 美国进一步加征关税可能导致毛利率继续承压。
大客户依赖风险： 若Stanley品牌流行度退潮，订单规模可能大幅缩减。
汇率波动风险： 公司收入以美元为主，人民币升值将产生汇兑损失。
注：以上分析仅供参考，不构成具体投资建议。入市有风险，投资需谨慎
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