央行今天（2025年12月24日）释放的政策信号，对于券商板块来说，不仅有“真金白银”的流动性支持，还有战略地位上的拔高。可以说，券商板块是今天政策组合拳最直接的受益者之一。

我为你梳理了以下三个核心逻辑，告诉你为什么这对券商是大利好：

1. 核心引擎：政策明确“点名”支持

在央行货币政策委员会刚刚召开的2025年第四季度例会上，会议明确指出要：

“用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。”

解读：这意味着央行把券商等金融机构视为稳定市场的“主力军”。所谓的“互换便利”和“再贷款”，本质上是给券商提供了低成本的资金渠道，让它们有更多弹药去维护市场流动性和稳定性，这直接增厚了券商的业务机会和利润空间。

2. 流动性“大礼包”：万亿资金在路上

今天的政策不仅仅是口头支持，还有实实在在的流动性投放：

MLF续作：央行宣布将于明日（25日）开展4000亿元1年期MLF操作。这保证了银行间市场资金面的充裕。

呵护跨年资金面：临近年底，央行通过逆回购等方式持续呵护流动性。

对券商的影响：券商是典型的“看天吃饭”的强周期行业。市场流动性充裕（钱多），投资者的风险偏好就会提升，入市意愿增强，成交量就会放大。正如市场数据所显示的，A股今年成交额已突破400万亿大关，市场交投活跃直接利好券商的经纪业务和自营业务。

3. 市场地位重塑：“牛市旗手”的补涨需求

从市场表现来看，券商板块目前具备极佳的“补涨”逻辑：

估值低位：目前券商板块的估值处于历史低位（PB处于近十年的低区域），安全边际很高。

防御与进攻兼备：在年报预期和宏观政策宽松的背景下，资金往往会寻找低估值的板块进行布局。券商作为“牛市旗手”，一旦市场确认了政策宽松的信号，往往是资金最先涌入的板块之一。

总结与建议

央行今天的政策对券商板块是实打实的利好。

逻辑链条非常清晰： 央行释放流动性 \rightarrow 市场资金充裕 \rightarrow 股市活跃度提升 \rightarrow 券商业绩受益 \rightarrow 政策鼓励券商参与维稳 \rightarrow 券商获得额外业务收入。

如果你关注券商板块，目前是一个“进可攻（市场回暖时领涨），退可守（估值低、有分红）”的位置。建议重点关注那些头部综合实力强（如中信、华泰等）以及受益于并购重组的标的