一、商业航天：发射频次创新高，产业化进入加速期
行业动态：我国年度航天发射次数突破 90 次，创历史新高，商业发射占比持续提升，低轨卫星星座部署与可复用火箭技术进入密集验证阶段，产业链上下游配套材料、发射服务等环节订单加速释放。
核心标的逻辑：
中国卫星：国内小卫星总装集成龙头企业，深度参与低轨卫星星座建设，受益于航天发射频次提升，订单规模同步扩容，业绩增长确定性强。$中国卫星(SH600118)$
神剑股份：商用火箭壳体碳纤维预浸料核心供应商，市场占有率超 60%，技术壁垒高筑，充分享受火箭产业化带来的材料需求红利。
关联标的：国机精工、再生科技、鲁信创投、新研股份、合众思壮、新劲刚、瑞松科技、航发动力、中航光电、振华科技、鸿远电子、天奥电子、北斗星通、华力创通、欧比特
二、高速光模块：技术迭代驱动，市场规模持续扩容
行业动态：据 LightCounting 预测，2029 年全球光模块市场规模将突破 370 亿美元，1.6T 光模块产品将于 2026 年进入规模化商用阶段，2024-2029 年五年复合增长率（CAGR）达 22%，高速光通信与硅光封装领域迎来黄金扩张周期。
核心标的逻辑：
中际旭创：1.6T 硅光模块率先实现量产，为谷歌、亚马逊等海外头部云厂商核心供应商，产品结构升级带动平均销售价格（ASP）显著提升，盈利能力持续优化。$中际旭创(SZ300308)$
生益科技：国内首家实现高端 COC/COP 材料量产的企业，在 1.6T 光模块覆铜板领域占据领先市场份额，充分受益于高速光模块技术迭代带来的材料需求增长。
关联标的：环旭电子、麦格米特、宏盛股份、英唐智控、永鼎股份、天津普林、中恒电气、新易盛、天孚通信、华工科技、太辰光、剑桥科技、博创科技、仕佳光子、源杰科技
三、平潭对台开放：封关运作提速，政策红利持续释放
行业动态：福建平潭新一轮封关运作进入冲刺阶段，一、二线通道提升改造二期工程正式启动，区域软硬件配套设施全面升级，对台小额商品贸易与旅游消费领域迎来政策红利集中释放期。
核心标的逻辑：
厦门港务：漳台组合港核心运营主体，拥有密集的对台集装箱航线资源，区位优势稀缺，直接受益于平潭封关后对台贸易往来的持续增长。$厦门港务(SZ000905)$
厦门国贸：具备供应链服务与对台贸易双业务资质，大宗商品贸易与消费品进出口业务同步放量，充分享受对台开放政策带来的业务扩张机遇。
关联标的：安记食品、合兴包装、东百集团、三木集团、欣贺股份、异兴股份、瑞达期货、平潭发展、漳州发展、福建水泥、金龙汽车、福耀玻璃、新大陆、国脉科技、三五互联
四、海南免税：消费景气度攀升，封关红利共振赋能
行业动态：海南自由贸易港离岛免税市场表现强劲，12 月 18 日 - 22 日连续 5 个交易日单日销售额突破 1 亿元，离岛免税新政成效显著，叠加年末消费旺季与封关预期共振，行业进入高景气运行通道。
核心标的逻辑：
中国中免：三亚免税城销售额占离岛免税市场份额超八成，凭借核心渠道优势，实现客流与客单价双重提升，龙头地位稳固。
海南发展：构建免税地产开发与免税运营双轮驱动业务模式，随着海南封关运作推进，公司资产重估空间广阔，长期增长潜力显著。
关联标的：安通控股、凯撒旅业、钧达股份、海南高速、海南橡胶、海南机场、海南瑞泽、海航控股、中钨高新、海南矿业、海马汽车、海南椰岛、海汽集团、海蓝控股
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