$安徽合力(SH600761)$  

安徽合力重点推荐

[Sun]公司是#商业航天导流板供应商、供货Space-X。导流板/导流槽属于耗材，每次更换。主要作用就是导排火箭点火时产生的燃气流，防止燃气回火或冲向地面设施，保证火箭与地面设施的安全。#导流板在火箭发射、回收时各需要使用一次、目前单个价值在几百万元，未来一年数百次发射、市场空间巨大。

公司有自己的独立铸造公司，是公司重要板块，早期为公司供发动机、转向桥等铸件，也有多年对外供货经验，卡特、Space X等都是公司客户。且主业叉车本身就是特斯拉、Space X的供应商，#目前公司导流板等在手订单在千万级别、25H2开始客户下单频率明显提升。

目前，公司也在开发国内商业航天客户。

我们预计商业航天可贡献约150亿市值。

[Sun]公司主业Q4业绩预计明显好转（Q3有较多研发费用一次性投入）。我们预计公司今年全年13.5-14e业绩，26年预计在15.5e左右，当前仅12倍PE。

[Hug]公司业绩稳健增长，主业本身也处于历史低估值区间。叉车龙头过往业绩已充分证明公司产品制造及渠道的全球竞争力。绩优股再添新成长曲线，可参考机器人板块恒立液压、核聚变领域西部超导。

商业航天、国内国外市场空间和潜力巨大，重点推荐~