铖昌科技和臻镭科技均是商业航天上游核心元器件供应商，二者为互补关系而非同质化竞争，前者是星载TR芯片绝对龙头，后者是高速ADC、DAC与电源管理芯片领域的隐形冠军，下面从多维度展开详细对比：
1. 核心业务与技术：铖昌科技主打星载相控阵TR芯片，是卫星通信天线的核心，其掌握GaN工艺，产品覆盖L至W全频段，在星载TR芯片国产市占率超70%，星网市占率超80%，且有完整。臻镭科技核心是高速高精度ADC、DAC及电源管理芯片等，是国内唯一14bit、3GSPS规格ADC、DAC供应商，打破国外垄断，其ADC、DAC宇航市场市占率超60%，但独立较弱，多需联合科研院所承接项目。
2. 业绩表现：2025年前三季度，臻镭科技营收3.02亿元，同比增65.76%，归母净利润1.01亿元，同比激增598.09%，毛利率达82.26%；铖昌科技2025年上半年营收2.01亿元，同比增180.16%，归母净利润5663万元，实现由亏转盈，毛利率68.04%。不过铖昌科技目前处于ST状态，2025年业绩回暖使其有较强摘帽预期。
3. 单星价值与订单：铖昌科技单星TR芯片价值量约1500万元，占整星成本25%-40%，2025年新增订单已锁定2026年产能，产能达100万颗/年。臻镭科技模拟相控阵单星价值量约1131万元，数字相控阵超1750万元，但订单多为小批量定制化，部分还处于送样或意向阶段，民用市场订单尚未形成规模。
4. 未来展望：铖昌科技将深度受益低轨卫星组网，同时布局5G毫米波芯片、车载雷达，预计2026年车载领域产品量产。臻镭科技受益于卫星载荷升级，机构预测2025 - 2027年净利润三年复合增长率超65%。
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