今天白天没怎么操作，就是针对螺纹钢和棉花的日常剥头皮。
棉花计算Delta有点儿理论联系不上实际，估算出来45元的波动就可以剥头皮2张，但实际上不太行，需要波动60元。
总之因为远月成交不太及时，去计算棉花的剥头皮很麻烦。
周四晚上的夜盘操作记录：
1、棉花出现了大涨
在14360位置卖开了2张期货（例行剥头皮）
买开了22张cf605p13800（因为便宜为下跌储备，买了1万块）
买平了5张cf603c14200（为了给可能的继续上行打开空间）
2、针对白银平掉了日历价差
眼看要上1.8万的时候，就先平掉看跌的头寸，然后等着过1.8万，然后平掉看涨的部分。
最后终于不亏钱出来了。
3、针对白银新开仓比例沽策略
60%的隐含波动率，熟悉的比例沽用起来。
4、螺纹钢剥头皮
夜盘：1次。
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今天是2026年01月ETF期权月的第一天。
12月至今ETF期权月收益曲线：（截止周四下午收盘）
各策略收益情况：
当前持仓截图：
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针对沪深300$沪深300ETF(SH510300)$
感觉最近暗流涌动，真不知道还能不能给我上车的机会了。
耐心继续等待：90天的隐含波动率低于15%开始建仓。
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动起来有点猛，真的是不点儿都不带回头的吗？
勇猛的节奏真的是不可思议。
周四晚上夜盘结束后，把Vega暴露从1万升到了1.3万。
如果一路冲上去，只能靠手里的38张cf605c14000赚钱，减去11张卖空的期货，减去3张卖空call，还有24张可以用作多头赚钱的筹码。
只要vega在1万以上，以后老老实实用期货剥头皮。
用大颗粒，每出现14万的Delta偏差，执行一次剥头皮。
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用日历价差有个巨大的问题：近月的IV高于远月IV，那么就应该卖近月&买远月，但是如果买近月卖远月是相当于做多Vega的；这样和我们预期是相反的。
另外就是近月和远月的合约价格几乎差不多了，那么时间衰减会非常不利。1000/1150×100=87%，这个占比下确实应该卖近月买远月，而不是用我之前的买近月卖远月，单纯做空IV。
最后一个巨大的问题就是流动性！远期的合约流动性太差，有可能赚钱了，但是平不出来。
所以最后在近月做一个比例沽，非常舒服：时间是利好的，Vega敞口还大，都是近月流动性也好（选择的都是持仓量大的合约）
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今天盯着白银过1.8万整数关口，感觉就是一定要过去，下次应该早点儿卖put做短线。
这是一个交易机会的。
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