双雄竞逐：三六零与科大讯飞，浅析二者的AI路径分野

| 篇首语：周鸿祎与刘庆峰，两位技术先驱，正带领着三六零与科大讯飞在AI的浪潮中划出两道截然不同的轨迹。

在AI产业的宏大叙事中，三六零与科大讯飞宛如两颗截然不同的星辰：一颗曾经照亮PC互联网的苍穹，如今在“安全+AI”的轨道上寻求新生；另一颗则在智能语音的领域深耕二十余载，正将技术转化为可持续的商业模式。

这两家企业的对比，不仅是一场商业较量，更是中国AI发展路径的缩影。2025年第三季度，科大讯飞以169.89亿元的营收位居行业首位，而三六零则以60.68亿元紧随其后。数字背后，是两家企业不同的战略选择与发展逻辑。

一 战略根基：防守者与赋能者的基因差异

三六零的核心优势深植于网络安全领域。经过多年积累，公司形成了全网安全大数据、核心安全知识库、安全研发团队、中场平台运营、品牌影响力和用户规模六大核心优势。

这些优势使三六零能够从全局视角形成对网络空间态势的动态感知能力，为客户建立主动防御体系。在政企安全市场，三六零已覆盖大量中央部委、央企和大型金融机构，建立了相当深厚的护城河。

科大讯飞则选择了以智能语音技术为基石的发展路径。作为全球知名的智能语音技术提供商，其在人工智能领域拥有核心技术优势，智能语音技术处于国际领先水平。科大讯飞的业务范围涵盖语音支撑软件、行业应用产品/系统、信息工程和运维服务等。

两家企业的基因决定了它们面对AI浪潮时的不同姿态。三六零更像是一名“防守者”，试图将安全领域的优势扩展至AI时代；而科大讯飞则是一名“赋能者”，旨在通过AI技术赋能各行各业。

二 业绩轨迹：规模领先与追赶者的现实差距

从历年业绩来看，科大讯飞在营收规模上持续领先。2025年第三季度，科大讯飞营收达到169.89亿元，远超三六零的60.68亿元。这一差距反映了两家企业当前市场地位的现实。

盈利能力方面，科大讯飞2025年第三季度的销售净利率达到18.2%，五年平均为15.6%。而三六零同期的销售净利率为8.7%，五年平均为7.2%。科大讯飞的盈利能力明显更强。

三六零的营收结构显示其仍高度依赖互联网广告及服务业务。这也使得三六零在移动互联网时代面临挑战，因为用户的互联网浏览时间分配逐渐从传统的PC端转向移动端。

科大讯飞的业务结构更为多元，其智慧教育业务在2025年第三季度贡献了35.31亿元收入，占比32.36%；开放平台及消费者业务收入27.24亿元，占比24.97%。这种多元化的业务结构增强了科大讯飞的抗风险能力。

三 AI布局：防守反击与全面进攻的战略差异

面对AI浪潮，两家企业展现了不同的布局策略。

三六零选择的是“安全+AI”的跨界融合路径。公司依托海量数据训练的“360智脑”，不管是企业安全防护还是家庭智能设备都能应用。2025年第三季度，三六零已拥有超过10万家企业使用其AI安全服务，家庭智能硬件搭载AI功能后销量增长58%，To B业务收入占比已达到40%。

科大讯飞则采取了全面拥抱AI的战略。公司不仅推出“讯飞星火”认知大模型，还将其应用于教育、办公、车载等多个行业。2025年前三季度，科大讯飞大模型相关项目中标金额稳居行业第一，仅第三季度中标金额就达5.45亿元。

在研发投入上，三六零也展现出不凡的决心。2022年，其研发费用达到33.14亿元，在ChatGPT概念股中排名第一。持续的研发投入为公司AI转型提供了技术保障。

四 竞争优势：三六零的差异化优势

尽管在整体规模上落后，三六零仍拥有自身的差异化竞争优势。

政企安全市场的深厚积累是三六零的重要优势。在政企安全领域，三六零已建立强大的市场地位，服务众多政府机构和大型企业。这一市场具有高准入壁垒，一旦建立合作关系就具有较强的稳定性。

三六零的PC端存量流量基础仍不可小觑。PC浏览器等产品仍拥有数亿级别的月活跃用户，是业务的基本盘。尽管PC互联网整体流量在下滑，但这些流量仍可成为三六零AI产品推广的入口。

三六零在AI安全领域的先发优势也日益明显。随着AI技术的普及，AI安全需求必将增长。三六零凭借在安全领域的积累，有望在这一新兴领域占据领先地位。

三六零的“安全+AI”双轮驱动模式也展现出独特魅力。通过将安全能力与AI技术结合，公司正在开辟一条差异化的发展路径。

随着AI技术不断向各行各业渗透，三六零在政企安全市场的优势将更加凸显。2025年第三季度，其To B业务收入占比已高达40%，这条差异化路径已初现成效。

科大讯飞则像一座根基坚实的金字塔，以技术为底座，逐层叠加应用场景。而三六零则更像一艘正在转型升级的巨轮，调整航向，驶向AI的蓝海。

未来五年，将决定是科大的赋能模式更能创造持续价值，还是三六零的“安全+AI”双轮驱动更能后来居上。AI时代的竞争，不仅是技术之争，更是生态与路径之争。