长盈精密：人形机器人领域具备全球竞争力与稀缺性

$长盈精密(SZ300115)$  长盈精密在人形机器人领域的全球竞争力与稀缺性，核心在于技术壁垒、客户绑定、全链条产能、成本与良率优势四大维度，且A股中同时具备这些能力的标的极为稀缺 。

一、核心技术壁垒，打破国际垄断

- 行星滚柱丝杠：自主研发，成本仅为国际厂商（如舍弗勒）的1/10，良品率98%，是Optimus降本的关键，全球少数可量产该部件的厂商之一。

- 精密制造精度：核心设备稳定达±0.002mm（2微米），覆盖钛合金、PEEK等材料与CNC、3D打印、滚齿等工艺，适配人形机器人轻量化、高精度需求 。

- 关节核心部件：自研旋转执行器、扭矩传感器等，料号超400个，覆盖灵巧手、大尺寸传动件、关节支架等高价值环节，提供“小脑+身体”系统集成能力。

- 供应链补强：增资国森科（持股20%），完善谐波减速器布局，形成关节模组一体化解决方案。

二、头部客户深度绑定，订单兑现加速

- 进入特斯拉Optimus、Figure AI、宇树科技等核心供应链，多为一级供应商，部分产品独供 。

- 2025年上半年海外人形机器人营收超3500万元，1-8月交付超8000万元，较2024年全年（1011万元）数倍增长，订单确定性强 。

三、全链条产能与快速响应，支撑量产

- 深圳机器人产业园（6万㎡）2025Q4投产，年产能可支持50万台机器人部件；东莞+临港基地投入25亿元，CNC设备3000台，关节模组良率95% 。

- 可在客户设计初期介入，提供材料、工艺、结构优化的一站式方案，助力客户快速爬坡（如Figure AI从周产2台到日产20台） 。

四、成本与良率优势，重构行业曲线

- 精密制造经验迁移，将消费电子、新能源的微加工、材料工艺能力复用至人形机器人，实现极致成本控制。

- 全材料工艺覆盖+规模化生产，使核心部件成本显著低于同行，加速人形机器人商业化普及。

五、稀缺性凸显

- A股中少数实现人形机器人零部件规模化收入的标的，同时具备“核心部件+结构件+系统集成”能力，绑定海外头部客户并通过严苛验证 。

- 行业处于从0到1的量产初期，公司已完成技术、客户、产能卡位，先发优势显著。

六、总结

长盈精密以技术+客户+产能+成本构建护城河，其稀缺性在于：非单一部件供应商，而是全链条精密制造解决方案商，且在核心传动件上打破国际垄断，成为头部客户商业化的关键伙伴，这种能力组合在全球范围内均属稀缺 。